2022年05月31日
《港湾商业观察》陆永俊一般来说，研发成本高往往会被认为是企业注重研发的表现。部分潜在投资者甚至会默认期内研发成本高企的相关企业的研发投入相对会更多。不过，事实可能并非如此。每份招股书中都会写清研发成本的构成部分。如果研发成本高企主要是由员工成本、股份为基础的薪酬开支增加所致，那研发成本高企与研发投入多之间的关联关系恐怕就需要重新评估了。预计净亏损持续，研发“成本”细账近日，上海英诺伟医疗器械股份有限公司(以下简称，“英诺伟医疗”)向港交所递交申请书，拟登陆港股主板，高盛和中金公司担任联席保荐人。成..
2022年05月30日
《港湾商业观察》施子夫李镭对于仙股数年的中国万天控股（01854.HK）而言，一方面资本市场上似乎无法摆脱仙股的宿命，另一方面近年来营收不断萎缩以及持续亏损，且包括净资产收益率等多项指标也差强人意。而今，这只仙股从业务层面正准备重新出发，构思出了新的故事。但中国万天控股的新故事—“天台种菜”能讲得通吗？如果讲不通，它的命运又将如何呢？生鲜食材与“天台种菜”新故事好讲吗？成立于2016年，时间显得颇晚，同年10月13日在港交所上市，中国万天控股代码原名为展程控股。公开信息显示，中国万天控股有限公司是一家中国香港投..
2022年05月30日
《港湾商业观察》喻梦婷近日，邢台银保监分局行政处罚信息公开表显示，亚太财险邢台中心支公司因未按规定使用经批准或备案的保险费率，被邢台银保监分局罚款35万元。这已经不是亚太财险近年第一次被监管处罚了。而从业绩层面来看，亚太财险刚刚渡过了一个较为艰难的2021年。整个行业因疫情等因素深受震荡，身处其中的亚太财险，面临考验。屡次被罚，承诺整改5月10日监管披露，亚太财险邢台中心支公司因未按规定使用经批准或备案的保险费率，邢台银保监分局依据《中华人民共和国保险法》第一百七十条，对其罚款人民币35万元，时任亚太财险..
2022年05月30日
《港湾商业观察》梁美燕在资本市场，对于任何一家尝试IPO的企业来说，多次递表都是必要的心理准备。然而对于民爆光电来说，在先后两次递表中，因诸多问题面临质疑的情况下，也难言轻松。募集金额缩水，对赌要求明年底必须上市5月11日，民爆光电在深交所创业板递交招股书，国信证券为保荐机构。民爆光电专注于服务境外区域性品牌商和工程商，主要从事LED产品的研发、设计、制造、销售及服务，为客户提供商业照明和工业照明领域的ODM产品。此次递表上市，民爆光电拟募集资金11.02亿元，用于LED照明灯具自动化扩产项目、总部大楼及研发中心建..
2022年05月28日
《港湾商业观察》乔锐英国乃至世界最著名的古典学家之一、剑桥大学古典学教授玛丽-比尔德的这部《罗马元老院与人民--一部古罗马史》对这个经历了王制、共和制、帝制并持续存在超过千年的国家，进行了全方位的探讨。而对于今日的读者们来说，书中那些“罗马的军事扩张、移民、宗教冲突、社会流动和剥削等问题，我们时时都会看到今日世界的影子。”包括《经济学人》、《纽约时报书评》、《华尔街周刊》等众多国际媒体把这本书评为2015年最佳图书，它还被全球超过20种语言所翻译出版。身份性罗马的缔造者罗慕路斯和他的双胞胎兄弟雷慕斯的形..
2022年05月27日
《港湾商业观察》施子夫2021年，教育行业迎来新生，多家教育企业的经营业绩亏损加剧，教育企业变革正在开启。与此同时，线上教育行业强势崛起。在广西教育信息化市场中有19年经营历史的迈越科技股份有限公司（下称，迈越科技）于2022年4月28日再次向港交所递交招股书，拟香港主板IPO上市，中国通海企业融资为独家保荐人。迈越科技曾于2021年4月30日向港交所主板递交过上市申请，其后失效。公司主要专注于利用大数据、物联网、云计算及人工智能等技术提供定制综合IT解决方案服务，以赋能智慧校园发展。经营业绩受季节性影响依赖单一大客户..
2022年05月27日
在改革开放之后，有三个以华人为主导的亚洲经济体充当了深圳经济和产业发展的“引路人”之角色。我在过去的评论中，曾戏称之为：香港是深圳的大师父，台湾是深圳的二师父，新加坡是深圳的三师父。前面我探讨过了香港的角色，本篇我将探讨深圳的“二师父”台湾，为深圳科技创新中心所作出的贡献。这三个华人经济体、社会体的存在，实在是中国大陆之幸。她们皆可说是亚洲现代化过程中表现特别优异的领先者，为华人社会的现代化趟出了成功之路，足可以为中国大陆所借鉴与启示。仅就经济方面来说，港台新皆属亚洲四小龙之一，是亚洲继日本之后..
2022年05月26日
《港湾商业观察》陆永俊一般来说，经营就是为了盈利。除非有合理的亏损原因及未来盈利的预期，否则期内不能为股东赚钱的经营者就多少显得不太合格。对于所有中小投资人而言，除了专门针对企业的研报之外，业绩说明会恐怕是最能定向解答困扰的场合，与此同时，业绩说明会也是企业管理者展现自身发展的重要沟通渠道。不过，对于一亏再亏的新希望而言，除了回答业绩方面的问题及分享面对至暗时刻的策略之外，显然还有更多问题需要回答。亏损四个季度之后2022年的新希望集团正好创业40周年。不知不惑之年的新希望集团是否会想起2021年8月的意..
2022年05月26日
《港湾商业观察》施子夫不论是摩天大楼，还是购物商场。繁华的都市中总有一群“美容师”为城市的里里外外打扫清洁。在广东省，著名地标广州国际金融中心、广州太古汇、利通广场、珠江城大厦、深圳来福士广场、广州白云机场、深圳湾一号、港珠澳大桥珠海口岸等知名场所，都是由升辉清洁集团控股有限公司（以下简称升辉清洁）负责清洁的。2022年4月24日，升辉清洁第二次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，信达国际为其独家保荐人。公司曾于2021年4月14日递表，后已失效。业务过于依赖广东省，中标率与否影响业绩升辉清洁成立于2000年，..
2022年05月26日
《港湾商业观察》陆永俊李镭耗时了近一年的上市之路，新天地药业最终能否顺利登陆资本市场？目前看起来概率颇大。然而，即便上市成功，对这家号称重视研发的医药企业而言，目前的研发可谓远远不及市场预期。另一个盈利层面的维度是，新天地药业的净利润与毛利率普遍呈下滑趋势。在受困于原材料价格上涨的当下，新天地药业将如何应对这些尴尬？研发弱项，大幅低于同行平均水平2021年6月28日，河南新天地药业股份有限公司（以下简称，新天地药业）向深交所科创板递交了招股书。5月20日，这个颇具情感的节日，公司顺利首发过会。企业预警通显..
2022年05月25日
《港湾商业观察》梁美燕近年来，CBD、欧瑞博、林氏木业等数十家家居企业都在谋求上市，皇派家居也加入了IPO的队伍中。但面对自身综合毛利率下滑以及服务和产品质量待解决的现状，作为中国门窗十大品牌之一的皇派家居，做好上市准备了吗？经销模式占比超过九成，原材料上涨压力大4月21日，广东皇派定制家居集团股份有限公司（下称：“皇派家居”）于深交所主板递交了招股书，中泰证券为其保荐机构。成立于2007年的皇派家居，主营高品质系统门窗的研发、设计、生产和销售，主要产品包括铝合金窗、铝合金门、阳光房。招股书显示，2019年至202..
2022年05月25日
《港湾商业观察》陆永俊不同于微博，但一样有着发布咨询的社交属性；不同于学术会议与高端访谈，但一样能帮助药代精准定位目标群体。在医生与药代都各取所需其乐融融的同时，一边吃医药代表，一边惦记医生贡献率的梅斯健康正式递表港交所。毛利率超六成用户粘性有待观察近日，梅斯健康控股有限公司（下称“梅斯健康”）递表港交所，拟主板挂牌上市，中金公司和麦格理担任联席保荐人。成立于2012年的梅斯健康是一家医疗健康领域的互联网公司。旗下主要运营“梅斯医学”平台。梅斯健康的国内运营主体为上海梅斯医药科技有限公司。梅斯健康的..
2022年05月25日
《港湾商业观察》陆永俊李镭5月10日，上交所向奇安信（688561.SH）下发监管工作函，涉及对象包括上市公司、中介机构及其相关人员。奇安信在回复投资者时表示，本次交易所工作函的主要内容是就公司已公告的拟与中国电子财务有限责任公司签署的《金融服务协议》，提示公司在后续开展该业务合作中要注意的事项并注意风险控制、及时履行信息披露义务。公司将严格按照交易所工作函要求落实相关工作，如涉及应披露事项，及时履行信息披露义务。关联交易今年4月26日，奇安信发布公告称，公司拟与关联方中国电子财务有限责任公司签订《金融服务协..
2022年05月24日
《港湾商业观察》王心怡想成为“燕窝第一股”并不容易。2021年12月16日，厦门燕之屋生物工程股份有限公司（以下简称“燕之屋”）在沪市主板预披露了招股书。四个月后，2022年4月22日，中国证券监督管理委员会发回了对燕之屋的反馈意见，就燕之屋信息披露提出了57个问题。是否涉及虚假宣传？曾发生过“血燕”事件如何保障食品安全？摆在燕之屋上市路上的不止这57问，更有消费者对价格产生质疑，在燕之屋上市后此类现状是否可能发生转变，有待考证。400亿燕窝消费市场，价格波动争议燕窝市场近年在逐渐向好。根据国燕委发布的《2020年燕窝行..
2022年05月24日
《港湾商业观察》喻梦婷A股大盘近几个交易日逐步回升，不少股民晒起了“自选一片红”。但对于昆仑万维（300418.SZ）的投资者们来说，主打元宇宙这张牌，如何能为继下去？昆仑万维是一家“投资公司”？根据东方财富数据，5月13日、16日及17日，昆仑万维分别被深股通减持14.54万股、33.07万股及7.82万股，已连续3日被深股通减持，共计55.43万股。而到了18日及19日，昆仑万维又得以被分别增持29.07万股及37.14万股。部分市场情绪的分化，或许从上述出入得以体现。但无论投资者们各自如何看待昆仑万维后市的走势，从资本市场表现方面，截至5月..
2022年05月23日
《港湾商业观察》施子夫现如今越来越多的年轻消费者告别了传统的放映方式，开始选择使用激光投影仪代替观看传统的智能电视。火爆的激光投影也同样引起了业内的广泛关注，各大传统电视品牌、互联网企业以及新兴智能科技公司纷纷开始涉足。作为激光显示领域的高科技企业，2022年4月27日，深圳光峰科技股份有限公司（688007.SH，以下简称光峰科技）披露2021年度报告以及2022年第一季度报告。财报显示，光峰科技2021年营收净利双双稳步增长，整体表现优异；不过，今年一季度公司业绩则反其道而行，收入和利润双双承压。资本市场表现来看，截至..
2022年05月20日
《港湾商业观察》李镭“在历史上，没有人对私市（私募）股权投资做一个全面的介绍，没有一本书讲一个完整的故事，那么我这本书算是破天荒。”被外界称之为“私募之王”的单伟建这样自评新书。他新书名字是《金钱攻略：韩国第一银行重生内幕》（香港版本）。今年5月，这本书的国内版正式推出，名为《金钱博弈：重振韩国第一银行内幕》。“这是一场不可能的交易，描述了一个非常完整的私市股权投资故事，而且，是一个很有里程碑式意义的重大交易，这个交易发生在韩国，而且是发生在韩国历史上非常独特的时期”。单伟建说。1997年，亚洲金融..
2022年05月20日
《港湾商业观察》梁美燕施子夫今年以来，市场对房地产行业的预期虽有变化，但从部分房企披露的业绩数据来看，面临的压力依旧存在。大唐地产便是其中之一，其营收和净利润增速有所放缓，与此同时，根据最新的经营数据，其销售承压依然明显。在2022年的新趋势下，大唐地产的千亿销售金额的目标能否实现？截至2022年5月18日，大唐集团控股（02117.HK，以下简称大唐地产）股价报收于2.600港元。从资本市场走势上看，从今年至今，大唐地产股价下跌了36.28%。剧增的少数股东权益与“消失”的杠杆大唐地产的上市之路颇为不易。2020年，大唐地产才..
2022年05月20日
在本系列的第10篇，《产业园区的得与失》中，我简述过深圳产业园区的发展历程，其中就包括上一篇所详述的华强北，和本篇所要详论的车公庙工业区-天安数码城。对于天安数码城，业内人士有不同看法。这也是为什么我在标题中要把空间扩大到整个车公庙片区。有些研究者认为不宜过高评价天安数码城模式，它就是一个地产商，其主要目的是赚钱，而不是帮助一个城市发展科技产业，而且为了利润，可以牺牲城市的整体利益。我则认为需要平静地看待地产商追逐利润的属性。所有企业的存在就是为了追逐利润，这是它们为社会做贡献的主要方式，其次才是..