7月26日晚，格力电器公布2011半年报，报告期内公司实现营业收入402.39亿元，同比增长60.03%;归属于母公司的净利润22.08亿元，同比增长40.37%;每股收益0.78元，同比增长40.37%。

　　7月26日晚，格力电器公布2011半年报，报告期内公司实现营业收入402.39亿元，同比增长60.03%;归属于母公司的净利润22.08亿元，同比增长40.37%;每股收益0.78元，同比增长40.37%。

　　平心而论，格力电器半年报超出我的预期，无论营业收入还是利润指标。今天接到不少媒体朋友的电话，不少人的问题一度也是我的问题。作为家电行业资深观察人士，到底怎么看格力电器这半年的表现?

　　现将媒体问题归类整理并统一回答如下。

　　问：格力电器半年报显示，其营业收入同比增长60.03%，这是一个很高的增幅，你怎么看?

　　答：实事求是讲，这个增幅超出了我的预期。虽然此前我坚持认为，在部分企业涨价情况下，格力空调坚持不涨价，会对其销售形成促进作用，但是，如此高的增幅还是我没有想到的。

　　这证明格力空调坚持不涨价的决策是正确的，它进一步凸显了格力空调的综合竞争力，从而为格力赢取更多的市场份额。

　　我还认为，格力坚持走高品质、高价位的路线是正确的。中国家电要想成为国际级企业，必须抛弃价格战思维，改走高价、高品路线，那种以为只有降价才能赢得消费者欢迎的观念已经彻底落伍，消费者对品质和技术的重视，已经超过对价格的重视。

　　问：我们还注意到，上半年格力电器归属于母公司的净利润达到22.08亿元，同比增长40.37%，在“节能惠民”政策到期之后，格力电器并没有出现很多人预想的利润大幅下滑，这说明什么?

　　答：这的确是件很有意思的事情，通过对比看得更清楚。7月6日，志高控股发布半年报称，“由于受到政府补贴金额大减的影响,志高控股预期中期纯利润同比将大幅下跌。”随之，7月7日，志高控股开盘即大跌。显然，格力电器没有明显受此政策终止影响，这从一个方面佐证了董明珠说的那番话：企业真正的竞争力不能依赖于外部，要靠内在的变化，那就是自主创新。就像输血一样，我们最终不能靠输血，要靠自身造血。

　　换言之，格力电器的利润增长，主要来自企业经营性增长，而不是主要靠国家财政补贴。

　　问：这个有点困难，毕竟时间才过去一半，还会有诸多不确定因素出现。

　　但是，这不意味着我们无话可说，实际上，如果站在中国空调行业的角度观察，格力的情况在持续向好。换言之，我们尚未看到格力出现不利因素。因此，有两点我是有信心的：第一，格力电器2011年实现800亿元销售收入我有信心;第二，全年盈利超过40亿元我有信心。这实际上是基于格力多年来运行特点做出的基本判断。

　　问：有人说，国家节能惠民补贴刚刚于5月31日终止，对格力电器的利润影响尚未明显表现出来，这句话的意思是：格力电器第三季度及全年的盈利可能出现大幅度下滑。你认为呢?

　　答：格力电器是空调企业中对国家节能补贴依赖程度最低的企业，否则不会在别人盈利大幅下滑的时候实现盈利高速增长。实际上，随着变频空调销售占比迅速提高(格力官方的说法是变频已经占到40%)，格力空调的平均毛利率仍超过15%，虽然这个数据和2010年22%相比低了不少，但仍然是同类企业中最高的。因此，我们会看到，在高速增长的营业收入拉动下，格力电器的总盈利还会上升，而不是下降。

　　问：说到格力，人们总是自觉不自觉地提到它的竞争对手美的。预计美的电器半年报也将于近期出台，你能否预测一下这个企业的表现?

　　答：和格力一样，美的也是一个不错的企业。但是，如果非要把格力电器和美的电器进行比较，我的结论是，美的电器还是要逊色一些。

　　我们先比较一下这两个企业的一季报。格力电器：一季度实现营业收入172.74亿元,同比增长68.91%;实现营业利润6.05亿元,同比增长54.84%;实现归属于母公司所有的净利润为9.35亿元,同比增长46.27%;一季度实现每股收益0.33%。美的电器：一季度实现营业收入304.81亿元，同比增长96.13%;实现净利润7.11亿元，同比增长17.53%。实现每股收益0.22元，同比增长15.79%。

　　美的电器的销售收入包含冰箱和洗衣机产品，无法与格力电器直接对比。但是，我们能比较二者的净利润增长率，从两个企业的数据看，美的电器大大落后于格力电器。

　　另外，鉴于美的电器对节能惠民补贴依赖程度远高于格力电器，可以预测上半年美的电器利润率将远低于格力电器。2010年，美的电器利润比格力电器少了11亿元，预计2011年二者的差距将进一步拉大至15亿元。

　　当然，这只是预测，一切以报告为准。

　　问：你怎么看器2011年中国空调市场?

　　答：我想，2011年中国空调市场的最大特征是两个字：“分化”。首先是“强者愈强，弱者愈弱”格局进一步显现，格力、美的市场份额还会持续提升。而海尔、三菱电机、奥克斯、志高、海信科龙等二线品牌市场份额会进一步下降。目前，格力、美的空调市场份额分别为29.5%和24%，合计占市场总量的53.5%。其次是将形成“高盈利”和“微盈利”两个截然不同的阵营。那些对国家补贴依赖度过高、创新能力不足、产品附加值偏低的企业，在市场竞争加剧、各种成本居高不下背景之下，利润会进一步下降。实际上，这类企业已经开始显现，比如上面提到的志高。相反，象格力、美的这类创新能力较强的企业，盈利能力会不降反升。