日前，空调三甲格力、美的、海尔相继发布2011半年报。报告期内，格力电器实现营收 日前，空调三甲格力、美的、海尔相继发布2011半年报。报告期内，格力电器实现营收402.39亿元，同比增长60.03%;净利润22.08亿元，同比增长40.37%。美的电器实现营收620.37亿元，同比增长58.97%;净利润19.69亿元，同比增长13.66%。青岛海尔实现营收379.95亿元，同比增长17.99%，净利润15.27亿元，同比增长19.14%。

　　应该说这是一份不错的成绩单，无论营收还是净利润都实现了可观增长，说明原材料及人力涨价，还有“节能惠民”政策的终止，并未对主流白电企业经营形成明显影响。

　　有人如是评价白电三强：美的以规模取胜，格力以净利取胜，海尔稳中有降。应该说比较中肯。

　　从发展趋势看，美的企业规模有可能于2011或2012年反超海尔。单就空调业务而言，美的与格力尚有差距。

　　根据美的电器2011半年报，其空调及零部件收入为425.16亿元，行业人士分析认为，如果剔除空调零部件收入部分，美的空调整机营收应该在300—320亿元之间，比格力空调的372.04亿元营业收入，少50—70亿元。

　　据悉，这是格力电器总裁董明珠表示2011年格力空调营业收入有望领先第二名100亿元的信心所在。

　　人们感兴趣的是：为什么在原材料及人力成本明显增加、国家节能惠民补贴已于5月底终止情况下，主流空调行业营收与利润反而实现适度增长?

　　我的看法是，主流空调企业的营收增长，主要来自两个方面：一是品牌集中度继续增加，客观上有利于以格力、美的为代表的强势品牌市场占有率的提升。有数据表明，目前两大巨头市场占有率总和接近54%，未来有可能进一步提升至60%。二是产品结构的变化，带来空调平均单价大幅提升。这种产品结构的变化，主要体现在变频空调在空调产品中的比例明显提高。大连锁提供数据显示，2011冷冻年度，变频空调销售占比有望提升至50%。

　　可以说，上述两大因素对主流空调企业营收和利润，形成强力支撑。

　　但是，二、三线品牌没那么幸运，最具代表性的当属志高控股， 今年上半年，志高控股实现营收55.29亿元，增幅为18.6%，亏损1331万元。一般认为，志高亏损缘于主业盈利能力不足，对国家财政补贴依赖程度过高。志高的情况代表了一批二、三线品牌。

　　我仍然认为，未来空调企业的机会多于其他家电产品，中国空调行业发展趋势高峰会提供的数据证明了这一点。

　　据悉，2011冷冻年度，空调行业首次实现产销突破1亿元台大关，内销出货达到5300万台，较上一年度净增1500万台;终端销量4919万套，同比增长34.4%，创历史新高。其中三、四级市场实现销售1015万台，同比增幅高达66.2%。在彩电行业增长出现明显萎缩背景之下，空调行业的大幅度增长显得格外扎眼。2011年中国空调行业发展趋势高峰会发布数据：2011空调冷冻年度全行业首次实现产销突破1亿元大关，内销出货达到5300万台，较上一年度净增1500万台，终端销量4919万套，同比增长34.4%，创历史新高。其中三、四级市场实现销售1015万台，同比增幅高达66.03%;归属于母公司的净利润22.08亿元，同比增长40.37%;每股收益0.78元，同比增长40.37%。美的电器尚未公布半年报，但一季度实现营业收入304.81亿元，同比增长96.13%;实现净利润7.11亿元，同比增长17.53%;每股收益0.22元，同比增长15.79%。种种迹象表明：三、四级市场家电企业“利润奶牛”，正在从冰箱悄悄变身而为空调。2011年中国空调行业发展趋势高峰会有两组数据特别值得关注：一个是2011冷冻年度空调行业平均增幅高达34.4%，创历史新高。34.4%意味着什么?意味着这个增幅已经超过平板电视多年来保持的平均增幅——25%，是一个堪称巨量的增长。另个数据更值得关注：三、四级市场实现销售1015万台，同比增长高达66.2%。三、四级市场增幅几乎是全国平均增速的两倍，说明三、四级市场(也称为“农村市场”)正在迎来空调“大爆发”期。有意思的是，在2010年之前，三、四级市场

　　有资料显示，我国三、四级市场整体家电普及率仍然偏低，空调保有量约为15%，冰箱、洗衣机保有量在50%左右。这意味着未来空调在三、四级市场仍有很大发展空间。业内预计，未来五年将成为中国空调产业的“黄金时代”，年均增幅有望保持在15—20%。

　　未来空调行业将呈现四大特征：首先，强者愈强，弱者愈弱的格局愈加明显。目前，格力、美的空调市场份额分别为29.5%和24%，合计占市场总量的53.5%，未来有可能进一步提升至60%-65%。其次，企业盈利能力出现分化，形成“高盈利”和“微盈利”两个阵营。创新能力强、品牌附加值高的企业，盈利能力不降反升;对国家补贴依赖度过高、创新能力不足、产品附加值偏低的企业，盈利能力进一步下降。再次，随着农村空调市场的急速爆发，大批非空调企业将涌入这一领域分一杯羹，以低质廉价产品抢夺农村市场。最后，主流品牌的国际化力度加大，纷纷寻求海外市场突破，比如格力将在美国建厂。