出品 | 子弹财经

作者 | 王亚静

编辑 | 蛋总

美编 | 倩倩

审核 | 颂文

登陆深交所创业板后，飞沃科技终于交出了第一张年报“成绩单”。

这一次，利润直接“变脸”。财报显示，2023年，飞沃科技实现营收16.44亿元，同比增长22.63%；归母净利润5625.41万元，同比下滑37.25%。

作为一家紧固件厂商，飞沃科技的产品主要应用于风电领域，其也曾在风电行业高光时期顺“风”而起，规模从2016年的9938万元到2020年首次迈进10亿元门槛，仅用了不到5年时间。

（图 / Wind（单位：亿元））

然而，飞沃科技又用了不到5年时间，从盈利走向亏损。财报显示，2024年一季度，其归母净利润亏损2466.57万元，直接由盈转亏。

Wind数据显示，这是自披露2014年财务数据以来，飞沃科技的归母净利润首次出现亏损。

在资本市场，飞沃科技也在节节败退。2023年6月15日，飞沃科技登陆深交所，发行价72.50元/股，上市当天开盘破发。

如今，上市不足一年时间，股价接近腰斩。截至5月8日，公司股价报收42.40元/股，较盘中最高点74.20元/股下滑约43%。

1、上市首年业绩“大变脸”

财报显示，飞沃科技2023年实现营业收入16.44亿元，同比增长22.63%；归母净利润5625.41万元，同比下滑37.25%。

（图 / Wind（单位：亿元））

而在2022年时，企业的营收、归母净利润均以两位数的速度在增长。也就是说，上市后交出的第一份年度财报，飞沃科技的利润直接“大变脸”。

（图 / Wind（单位：亿元））

对于利润的下滑，飞沃科技解释称，尽管风电新增装机在报告期内大幅度增长，但降价压力逐渐传导至上游零部件供应商。

数据显示，2023年中国陆上风机的平均中标价格约1500元/千瓦，同比下降约15%；海上风机平均中标价格降至3100元/千瓦，最低报价下探至2700元/千瓦，相较2023年初下降约10.8%。

因而，公司虽然销售订单充足，但为了维持市场占有率而让利幅度较大，此外，受产品单价下行、应收账款和应收票据余额增加等因素影响，公司计提各项资产减值准备增加，导致全年收入增长但利润有所下滑。

财报显示，2023年，飞沃科技计提资产减值3256.32万元，同比扩大166%。对此，公司解释，主要是存货跌价准备计提增加所致。

（图 / Wind（单位：万元））

在竞争极其激烈的风电市场中，飞沃科技利润的下滑还没有走到终点。

飞沃科技坦承，在风电整机价格下行的压力下，为保持市场份额及巩固市场占有率，预计公司2024年国内产品整体中标价格较2023年仍将进一步下降并压缩盈利空间。

“如果未来风机市场招标价格持续下滑、风电运营商投资进度放缓、客户采购需求下降，则公司短期内业绩存在进一步下滑甚至发生亏损的风险。”飞沃科技表示。

如今，这一风险已经显现——在2024年一季度，飞沃科技业绩出现亏损。

财报显示，2024年一季度，企业实现营收2.38亿元，同比下滑14.37%；归母净利润亏损2466.57万元，同比下滑218.95%，直接由盈转亏。

（图 / 飞沃科技财报）

这是自披露2014年财务数据以来，飞沃科技的归母净利润首次出现亏损。

（图 / Wind（单位：亿元））

目前，风电行业竞争激烈，站在这个行业中的企业注定面临着一场优胜略汰的争斗，最终呈现强者愈强的局面。

只是不知，飞沃科技能否突出重围，成为留在市场上的一员？

2、现金流承压，股价下跌超4成

其实，飞沃科技要想突围，并非易事。

公开资料显示，公司长期深耕高强度紧固件制造领域，产品主要应用于风电领域，为客户提供叶片预埋螺套、双头螺杆、主机机舱螺栓、地锚螺栓及锚板法兰组件等产品。

财报显示，2023年，企业来自风电行业的营收为16.23亿元，占比总营收的98.74%。

（图 / 飞沃科技财报）

风电行业承压之际，飞沃科技有意寻找第二增长曲线，开拓了航空航天、燃气轮机、石油装备等高端领域紧固件和零部件市场，但收入甚微，2023年仅贡献了1.26%的营收，尚难撑起企业的一片天。

无论是风电行业持续的“价格战”，还是开拓新的增长曲线，都需要强大的资金链支撑，而这正是飞沃科技的又一大痛点。

截至2023年12月31日，企业的货币资金仅剩3.10亿元、短期借款4.05亿元，货币资金已经无法覆盖短期负债。

（图 / 飞沃科技财报）

这还是建立在企业刚募集了大笔资金的基础之上。公开资料显示，2023年6月，飞沃科技IPO募集资金净额为8.52亿元，比5.57亿元的原募资计划高出近3亿元。

不过才短短半年时间，飞沃科技的资金链就已经如此紧张，而这也与企业自身缺乏造血能力不无关系。

自2020年开始，企业每年的经营现金流一直是流出状态。Wind数据显示，2020年-2023年，其经营现金流量净额分别为-746.59万元、-1.22亿元、-8307.72万元、-1.07亿元。

（图 / Wind（单位：万元））

曾经在上市时受到追捧，能够超额募集资金的飞沃科技，如今也已不再是资本市场的“香饽饽”。

自2023年6月上市至今不足一年，企业的股价接近腰斩，截至5月8日，公司股价报收42.40元/股，较盘中最高值74.2元/股下滑约43%。

巧合的是，飞沃科技负责财务及资本相关事务的财务总监、证券事务代表都已经更换。

在4月25日发布2023年财报时，飞沃科技同步宣布，汪宁因个人原因申请辞去公司财务总监职务，黎杰接任。另外，董事会同意聘任陈柯臻为公司证券事务代表，而此前的证券事务代表姚远于2023年9月就已离职。

3、家族成员遍布，实控人数次收到自律监管措施

作为立足于湖南的高新技术公司，飞沃科技是一个妥妥的“家族企业”，高管及股东中多位是张氏家族成员。

2012年7月，张伟先、黄刚、刘杰、童波、汪为炳5名自然人共同出资设立飞沃科技的前身飞沃有限，注册资本为500万元。

其中，张友君认缴292.8万元。不过，张友君并未直接出面，而是由姑姑张伟先代持这些股份。直到2014年7月，双方代持关系才解除。如今，张友君仍是飞沃科技的控股股东、实际控制人。

在资本市场闯荡10余年，张友君的资本手段已经相当老练。

2016年11月，飞沃科技曾登陆新三板，直到2023年4月，才终止在新三牌挂牌。

在这期间，飞沃科技引入了湖南知产、沅澧投资（SS）、中科芙蓉、湖南文旅、兴湘财鑫、湖南知产、华软智能等多家投资机构，募集了上亿资金。

2017年至2019年期间，飞沃科技还进行了12次股权转让。其中，张友君在2019年转让了三次，合计减持184万股，套现超3000万元。

（图 / 飞沃科技招股书）

2019年，公司股东刘杰也进行了3次股权转让，合计减持80万股，套现超1500万元。而刘杰正是张友君的表弟。

此外，招股书显示，张友君的妻子李慧军，表兄弟刘健、张建、张进，堂兄弟张小亮，姑姑张伟先、张润先，姐夫之侄童波等人都是飞沃科技的股东。

2023年财报显示，刘杰是公司董事兼总经理、张建还担任公司副总经理、童波则为职工代表监事。

（图 / 飞沃科技招股书）

不仅如此，李慧军表姐妹、堂姐妹也都是公司的股东。

「界面新闻·子弹财经」注意到，上市之后，飞沃科技在分红上毫不手软。Wind数据显示，上市以来公司进行过两次分红，合计分红5368.74万元，而累计净利润只有3158.84万元，张氏家族自然又赚一笔。

（图 / Wind）

然而，在资本上得心应手的张友君，却多次出现违规行为。

2019年12月，因张友君持股比例变动达到一定比例时未暂停股票交易，构成权益变动违规，股转公司对张友君采取口头警示的自律监管措施。

（图 / 飞沃科技招股书）

5个月后（即2020年5月），因飞沃科技未及时披露张友君和上海弗沃的股权质押情况，构成信息披露违规，股转公司对飞沃科技、张友君、刘志军采取口头警示的自律监管措施。

2020年6月及9月，因飞沃科技对外担保发生时未履行审议程序并及时披露，构成公司治理和信息披露违规，股转公司又对飞沃科技、张友君、刘志军进行监管工作提示。

（图 / 飞沃科技招股书）

2023年7月，飞沃科技再收深交所监管函。公司于6月13日至30日期间使用募集资金1.3亿元进行现金管理，直至6月30日才经公司董事会补充审议并对外披露，违反相关规定。

（图 / 飞沃科技公告）

深交所要求飞沃科技董事会充分重视上述问题，吸取教训，及时整改，杜绝上述问题的再次发生。

近年来，相关部门一直在强化上市公司监管，对违规行为“强监管”、“零容忍”。

今年4月12日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（以下简称《意见》），这是继2004年、2014年两个“国九条”之后，资本市场的第三个“国九条”。

《意见》明确提出，要严格上市公司持续监管，加强信息披露和公司治理监管。而屡次被相关部门提出自律监管措施、下发监管函的飞沃科技、张友君不仅要在业务、资金链上发力，还需要在合规中多下功夫。

*文中题图来自：摄图网，基于VRF协议。