自2021年年中到现在，消费领域的投资进入低潮期，整个消费相关赛道的投融资数量、金额快速下降，一些头部的投资机构对于消费领域的投资按下了暂停键，或者暂缓键。再叠加2022年春节后的上海疫情，导致上海、北京等一线城市的疫情防控，基本上这两个中国投资人最集中的城市出差限制，投资人3/4月份基本上都暂停差旅活动，整个消费投资市场一片萧条。

回顾2020-2021年的消费领域投资，简直可以用沸腾来形容，这里头有多个经典的案例可以代表行业高潮。

高潮：茶颜悦色，据说达到了200亿的估值，茶颜才几百家店。Manner咖啡，细节就不说了，大家都知道。卫龙，貌似达到600/700亿估值，具体数字记不清了、实在懒得查了，差异不大。几个牛肉面的品牌，创建之后以迅雷不及掩耳之势咔咔地各种融资。还有中式烘焙的品牌，也是快速拿到多轮融资，我记得当时还有媒体写到“单店估值过亿”之类的文章来着。以上只是一部分，还有一系列的各种线上的消费品牌，人造动物蛋白等N多细分行业的品牌拿到了非常多的融资，也有一些文章专门分析这些。

低潮：以二级市场为代表的消费股票的市值在过去一年实现了巨大的调整，这里头有很多，从腾讯阿里美团到海底捞、完美日记等等，股价跌幅都还是蛮大的，其中极为典型的是完美日记，基本上跌了95%吧，另外还有一些流血上市，比如叮咚、每日优鲜等，还有些行业的融资代表陆续清盘，特别是社区团购赛道。

其实，以上都是事实，我觉得蛮正常的。一个赛道一旦有机会，有大机会，投资在某一个阶段呈现繁荣直到过剩，我是觉得这是必然的周期，因为有机会，所有好多人会进来，这个过程中一定会鱼龙混杂，繁荣之后再挤泡沫，把过剩的、劣质的、假冒的玩家都清理出去，剩下的真正有前途的玩家继续茁壮成长，以及行业继续蓬勃发展，这都是周期的一部分。如同今天的智能汽车赛道，以及相关的电池赛道，还有芯片等领域，都是处于周期过程中，从冷清到繁荣，再挤泡沫走向低潮都是必然。

历史总是在重复，而已。

茶饮行业在过去几年一级市场有没有泡沫，当然有，但是，茶饮行业是否会走出估值千亿的公司，我还是相信会有。咖啡行业是否有泡沫，一定会有，中国的咖啡市场是否值得投资，真的还是值得投，这是个超级大的有前景的市场，一定会出现一票牛逼的本地品牌。

只是从投资的角度，有的投资人在周期的早期投资入场，赚了大钱，而有很多投资人是在周期的高潮阶段进场，站岗，甚至选错了选手，成为了那个“分母”，这个没有办法，投资就是这么一个游戏，不可能所有人都赢。

我相信，在消费领域能赚到钱的一定是长期扎根于此的投资人，历经周期和波澜起伏；我也相信，能在科技赛道赚到钱的，是那些在行业无人问津的时候就持续坚守的投资人。我相信，消费热就去投消费，芯片热就去投芯片的投资人，可能转身动作需要再快些才行。

今天和朋友们聊天，我分享了一下我的观点：消费赛道的大部分领域的绝大部分优秀的企业，其实在其发展过程中的绝大部分阶段，都是不需要外部融资的，消费领域本质上就不是资金驱动的，这与科技、互联网、医疗非常不同。

因此做好消费投资非常的难，一方面要非常之专业，另一方面，我们一定要建立强大的与钱无关的赋能能力。绝对的专业性，让我们有能力与创业者交朋友，赋能能力，让我们有机会加入企业成为其合伙人一员（而不是所谓的投资人）。

我们无届创新在消费领域专注在食品消费和零售领域，尽管一二级市场有波动，但实事求是的讲，我们团队无比有信心，也无比坚定，目前只是周期的波动而已，因为我们看到我们已投企业的快速成长，我们看到行业还有诞生大公司的机会，我们已经投资的或者正在投资的消费婴儿独角兽，这些几亿、十几亿销售额的公司们在今天还在以50-100%的速度在增长的时刻，我们还有啥可担心的，我们能做的就是全力以赴来支持、帮助被投企业，一起穿越周期。

顺便，尽管疫情，无届创新又完成了一期线上的分享学习会“无届道：解密711”，这期活动内容质量非常高、参与人数也很多，非常多消费零售企业的高管都每周参加无届道的活动，大家的学习热情十足，这是特别好的现象，欢迎更多的创业者陪伴无届道向这些穿越周期的世界级企业学习。