来源/联商网

撰文/希文

万达再一次被推到了“风口浪尖”。

5月24日，有消息称万达正在考虑出售20家购物中心以回笼资金，且每家估值在6亿在8亿之间。如果属实，此次万达将回笼至少140亿元的资金。

同时，据报道此次万达出售的购物中心位于江浙沪等地，这是万达运营相对理想的区域之一。

5月25日，万达集团就网传的出售江浙沪20家购物中心事宜进行了声明。万达表示，网传“160亿销售20个万达广场”为不实消息。

同时在前几日，有报道称，“为了降低人员成本，万达集团在今年6月前将开启大规模裁员，涉及比例达30%以上”。对此，5月20日，万达集团发布声明称：“网传万达大规模裁员消息不实”。

无论是裁员消息，还是现下的资产出售消息，万达似乎面临一定的资金压力，尤其是面对今年到期的境内外债务。

5月9日，彭博社援引知情人士指出，大连万达集团正在与中国内地的主要银行就一项“loan relief plan”(贷款延缓计划)进行谈判，期望能允许大连万达集团延期一部分境内贷款的本金还款期限，因为该集团正面临流动性挑战。

在中国企业资本联盟副理事长、中国社会科学院大学研究生院特聘导师柏文喜看来，万达商管目前已完成轻资产模式转型，除现金流较好、ROE更高之外，这一模式之下企业发展无需太多的资本性开支，因此万达商管本身并不存在明显的流动性压力，化解流动性压力显然并不是万达商管上市的第一诉求。

“如果非要说万达商管存在流动性压力的话，那也可能是来自于两个方面，”柏文喜说，一个是万达当初私有化退市时的私募融资以及中途腾挪中新加入投资者的退出诉求，另一个是万达集团近年来重入地产开发领域且快速发展遭遇市场不振所传导至万达商管的流动性压力。

解决这两项流动性压力的最好之道，当然还是万达商管的如期上市。

但眼下，万达正在为珠海商管上市事宜头疼中。

4月25日，港交所披露的信息显示，珠海万达商业管理集团股份有限公司的招股书再度失效。这是珠海万达商业管理集团股份有限公司连续提交的第三份招股书。

资料显示，2021年10月21日，万达商管向香港联交所递交招股书，拟面向全球发行股份用于投资收购扩大在管物业面积、改造场景及硬件、战略投资等，不过，招股书于2022年4月21日失效。随后在2022年4月22日，万达商管二度在港交所提交招股书，但6个月后，万达商管并未进入聆讯阶段。2022年10月25日，万达商管第三次向港交所递交主板IPO申请。

截至5月24日，万达商管方面尚未更新招股书。

据媒体报道，大连万达集团境外有三笔总计13亿美元的银行贷款，其与银团参贷行此前在合同约定的原合同条款为，若珠海万达商管未能在2023年5月8日前完成赴港上市，万达作为借款人需要尽快通知各参贷行，如果大多数贷款行(按出资份额占比合计超过66.67%)要求万达集团还款，则万达需要归还贷款存量本金及对应的利息。

不过，在第三次招股书失效前，万达已与境外债权人取得约定，将珠海万达商管的上市日期推迟至今年11月30日。

只不过，还债压力迫在眉睫，此刻又传出将出售资产以回笼资金，难免令人想入非非。

有熟悉万达的业内人士表示，万达商管本身盈利现金流没有问题，主要是历史欠账，拖延到今天，还是房地产和多元化扩张惹的祸。三次上市被PASS，背后的逻辑是什么？已经不能用市场经济学来解释了。

但不管怎样，在商业供应上，万达依然保持稳定输出。

2022年，万达商管开业万达广场项目55个，完成年计划100%；累计开业473个项目，管理商业面积6556万㎡，其中租赁面积4445万㎡，同比增长11%；在建万达广场187个，商业面积2195万㎡。

2023年，全年预计约56座万达商业项目将开业，除了南充高坪万达·星辰里、兰州万达茂、内江万达文旅小镇外，其余均为万达广场项目。

尤其是在轻资产提速下，近年来万达开业项目逐渐增多。在2023年的开业计划表中，包括成都高新万达广场、扬州泰达万达广场、北京五棵松万达广场、合肥北京路万达广场、湖州长兴万达广场、天津汉沽万达广场等项目均为轻资产输出管理项目。

附万达2023年计划新开项目一览