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解读美团财报,零售业务加速五环外


来源/子弹财经

撰文/磊磊

美团发布2020年全年财报,营收破千亿,平台活跃商家数和年度交易用户数分别增长至680万和5.1亿,成为该领域的头部企业。而与此同时,美团通过社区团购、优选等业务的布局,正在加紧、加速“让大家吃得更好,生活更好”,本地生活服务矩阵初现。2021年是美团第十年的第一个年头,未来的下个十年,美团会走得更好。

1、十年耕耘

2020年,在疫情和内循环的主旋律下,美团实现了千亿营收可谓不易。

3月26日,美团发布2020年第四季度及全年业绩。得益于中国经济的强大韧性和活力,2020年公司主体业务保持稳步增长,全年营收1148亿元人民币,同比增加17.7%;净利润47.08亿元,同比增加110.5%。截至2020年12月31日,美团平台活跃商家数和年度交易用户数分别增长至680万和5.1亿。

美团目前仍以外卖业务占主导,2020年餐饮外卖业务营收663亿元,同比增长20.8%,在业务中占比六成左右。受疫情影响,酒旅方面的业务收入为213亿元,在全球疫情影响下,文旅业务大受冲击,美团的业务表现不错。

因为从2020年下半年消费复苏后,美团的酒旅业务也逐渐恢复。2020年第四季度,到店、酒店及旅游业务收入71亿元,同比增加12.2%。到店、酒店及旅游业务的经营溢利由2019年第四季度的23亿元增至28亿元,而经营利润率则由36.7%升至39.5%。

呈现整体向好的态势。

财报显示,出行、社区团购等新业务已成为美团第二大营收来源,收入273亿元,同比增长33.6%。美团正在由单纯的外卖餐饮转向更多生活服务,比如,包括早餐、下午茶及宵夜的消费快于正餐消费的增长;汽车服务和密室逃脱交易额比疫情之前更大;包括医美、医疗和宠物护理等增长迅猛。第四季度,医美类别的销售额同比增长超过70%。

可以说,美团主体业务的逆势增长是过去十年长期建设的成果,也就是厚积薄发。美团不仅在满足中国人的一日三餐,更在向着提高中国人生活便利的方向去努力,美团努力在构建和打通这种需求的消费场景。

它在中国人的生活中承担了越来越离不开的功能性,就像一个巨大的生活超市,里面囊括了外卖、餐饮、跑腿、休闲和娱乐等方方面面。很多人关注美团的外卖,认为外卖行业或许已经进入了饱和期。从千团大战开始,美团练就了一身的金钢铁骨和精耕细作的本领。美团的业务跟人们的衣食住行息息相关,为衣食住行提供便利,具有不可或缺的功能性,说美团是所有互联网公司中社会企业属性最强的一点也不为过。

中国人吃饭的市场很大,不是靠单模式业务能完全覆盖的,美团并没有拘泥于外卖强业务,而是围绕外卖的抢流量带动更多生活场景建设,在业务模式的纵深和品类的横向拓展上都在挖掘新的空间。

比如从配送技术的投资、美团语音的发布及外卖业务的在线营销服务等都是业务模式的上下游的探索;品类的横向拓展,就包括新的消费趋势,比如夜经济、茶饮咖啡的高频订单量,不能单纯地认为外卖的量只靠午晚餐支撑。外卖的供需两端都在进入新的发展阶段,供给端更多元场景更丰富;需求端粘性更大,更高频更必须。

这种优势从财报中也凸显出来:美团的用户和业务正在下沉,这也与美团当前的战略方向趋于一致。美团的用户在下沉,业务也随之下沉。这里也包括新业务。低线城市仍是美团2020年用户增长的主要动力,其中大多数新用户来自于三线及以下城市。

2、万物到家全消费场景

美团新业务的战略重点在零售,包括买菜和优选。去年疫情,让很多人意识到社区团购的重要性,社区团购更下沉,解决了老百姓最后一公里的问题,这其实也跟美团一直以来的业务的核心理念不谋而合。

但是社区团购其实是比外卖模式更加烧钱的项目。社区团购涉及到生鲜食品、冷链物流、供应链及仓储设备等方方面面的设施设备建设,这是重资产的一部分。另外还有软性的渠道网络建设、社区团长的选聘等,这个过程的构建甚至比外卖更甚。

去年7月,美团开始构建社区团购业务。率先在山东济南推出“美团优选”服务品牌,并且将原小象事业部更名为“买菜事业部”。9月,美团优选宣布推出“千城计划”,旨在年底前实现全国覆盖,并逐步下沉至县级市场。

财报显示,2020年第四季度,美团在2000多个市县推广社区电商模式“美团优选”。而在北京、上海、广州及深圳等一线城市,美团加强了覆盖密度。截至目前,美团优选已覆盖全国90%以上的市县。

美团选择了一条比较重投入的道路去走。美团零售走的路就像当年京东走的路一样,从最基础的部分开始搭建,而以往互联网公司更多的是选择轻资产方式运营。轻资产方式固然好,见效快,能给股东讲好故事,通过补贴可以短时间内看到流量。但是弊端也很明显,轻资产模式品控差、消费体验不好且后期管理难度大。美团选择了一条难走的路,但是就像当年京东和阿里的竞争,后劲是足的。

此外,美团优选积极面向下沉市场推出“农鲜直采”计划,通过加大源头直采力度,让多地的特色农产品销往全国,实现农民增收。

通过数字化下沉,美团优选助力当地村民在家门口就能获得就业和创业机会,实现农民增收。实际上,美团推出美团优选和社区团购,不仅能够拉动新的用户和消费增长,更重要的是,能拉动下沉用户和推动餐饮用户转化。

财报发布后,美团CEO王兴在财报电话会上谈及外界较为关注的美团优选,称零售是一个很大的市场,并且具有继续数字化和重建全零售产业链的潜力,他认为没有一个单一的业务模式能满足全国用户的食杂零售需求,所以美团会继续面向不同的市场进行不同业务模式的探索。

譬如,美团闪购在药品、鲜花等品类方面的订单量继续保持强劲增长,实现日订单峰值约450万,“万物到家”的愿景正在进一步成为现实。美团买菜通过加大采销能力建设、优化供应链管理和网点覆盖,推动业务规模稳步增长。

可以预见,美团在构建本地生活生态圈的意志是非常坚定的。

美团所拥有的外卖骑手资源被认为是软性新基建的一部分,骑手资源也被认为是美团核心资源之一。这些穿梭在城市大街小巷的骑手像是人体血管里的血液一样,已经成为了城市便利生活功能的一部分。

美团CEO王兴表示:“随着中国数字化进程的加速,我们聚焦‘Food+Platform’战略,一如既往保持对新机会的探索,在零售等具有战略价值的领域长期投入,通过持续地科技创新,继续为社会创造长期价值,帮大家吃得更好,生活更好。”

美团在本地生活消费概念的优势是不可比拟的。以餐饮商家为例,其更多的是强调到店消费和三公里内配送最佳,这与电商不同,电商的产品可以卖到全球任何一个地方。而美团平台的商家,也就是服务商,他们立足的是本地消费,他们需要本地触角够多的平台,这种平台对他们是有价值的。

而美团已经完成了这种消费场景的培育,通过前期巨大的人力、物力和财力的投入,将本地市场打造成熟,这就是王兴的厉害之处,因为他从一开始就有很清晰的商业思路。

美团在每个城市都有非常庞大的消费群体,周转率也很庞大。但美团进入到本地没有地域性的成本差异,这个是很多其他互联网公司要面临的问题。美团所有的配送成本、配送费及人工成本都是基于本地,所有成本核算完全和本地相关,这是一个非常巨大的优势。所以美团这样的公司,要比单纯出行方面的公司大很多,想象空间也大,一旦生态建立起来,很多东西都可以做。

3、科技驱动加大新业务投入

3月4日是美团成立十周年之际,创始人王兴曾在公司内部发表全员内部信。他说:“新的十年,我们会在科技研发上加大投入,让科技更好的普惠产业发展,会在组织建设与人才发展上更上一层楼。”

财报显示,美团研发开支由2019年第四季度的人民币22亿元增至2020年同期的人民币32亿元,占收入百分比由8.0%增长至8.6%。金额及占收入百分比增加主要由于业务扩张导致雇员人数增加、平均薪金上升及以股份为基础的薪酬增加所致。

公司CFO陈少晖也表示:“面向未来,我们将继续探索新机会,在零售领域坚定投入,以长期回报为导向,继续推进中国消费市场的数字化升级,最终让零售行业生态从中获益,为社会创造价值。”

这些年美团越来越重视研发的投入,比如配送技术研发、美团语音的发布等。

但是,美团关注的并不是单纯的商业价值,还有它的社会价值和贡献。

在强大的技术支撑下,美团面向未来投入的新业务也继续稳定增长,受益于美团的配送效率、便捷的用户体验和产品服务,新业务全年收入增长33.6%至273亿元。

财报显示,截止2020年末,美团上共有950万名外卖骑手,在美团平台上获得收入的骑手就超470万人,从美团平台上获得收入的脱贫地区骑手累计占比24%。美团也因此获得“全国脱贫攻坚先进集体”的表彰。

零售的社会价值更在于以前仅仅面向城乡居民的实物电商以更低廉的成本更快速的履约进入到更下沉的市场,同时带动下沉市场尤其是农村市场的供应反哺城市。背后是一个生产要素的双向流通,是一个数字化进入下沉阶段的新课题。其社会价值更大更广,消费端可以解决农村居民难买问题,最终可能会彻底消除消费鸿沟;供给端农业农产品上行渠道解决的是难卖的问题,是在全国实现脱贫后的新起点,即带动农村振兴。

也正是有了这份企业的担当,美团高频消费的餐饮行业得到了较好的口碑,从而能把流量导向低频高利的业务来实现流量变现,实现经济和社会效益双丰收。

财报数据也能看出,2020年美团一半以上的用户流量来自于社区团购业务,这与往年靠外卖为主的引流模式大相径庭。而医美70%的增长恰恰说明,这种低频高利运营方式的可行性。所以美团不惜重金收购摩拜、布局共享充电宝等高频流量业务,扩大业务边界和持续的高频流量。美团App是美团单车唯一入口的原因也就一目了然。

美团越来越成为政府拉动内需,提供便利生活的一个抓手,也成了老百姓不可或缺的一部分。

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