来源/小郝子

时代变了，对手变了，一切都变了。

最近，互联网公司财报密集发布，京东、拼多多、快手轮番上场，数据喜忧参半。相比而言，阿里巴巴财报中，营收、月活跃用户数(MAU)、年度购买用户数、净利润等更符合市场预期，稳字当头。

的确，监管措施不断加码，所有平台都面临考验：它们巨大的体量下，对产业的影响，对国计民生的帮助，究竟是什么?借老话说，这是“死生之地，存亡之道，不可不察”，一切“预则立，不预则废”。

2019年11月26日，阿里巴巴在香港上市，仪式结束后，张勇与一群老友见面，有人问：5年后第2次上市，有什么不同?

他回答：2014年上市时，阿里巴巴以电商为主，但现在，已经从一个电商公司转型成一个集商业、云计算、物流等为一体的基础设施，一个数字经济体，这也是经过我们深思熟虑的结果。

1年半后，2022财年一季度(2021年3月-6月)财报显示，阿里全球年度活跃消费者达到了11.8亿，收入2057.4亿，同比增长34%，净利润434.41亿元，其中(证明经营效率)经营利润为308.47亿元。

同期，淘宝天猫MAU达9.39亿，年度活跃买家为8.28亿，另外，淘特年度买家超1.9亿，闲鱼MAU也超过了1亿。

阿里云连续三个季度实现盈利，调整后EBITA利润扩大至3.4亿元;菜鸟网络收入实现50%的稳健增长，菜鸟裹裹订单量同比增长63%……

总体看，阿里核心电商稳固，成立12年的阿里云正成为新引擎，成立6年的菜鸟网络，也开始进入收获期。它们正按当年的“深思熟虑”开花结果。

换成张勇的话说：很多事情做对了，做出意义了，多年后回头来看，就成了历史的选择。

事实上，阿里与其他同行的核心区别是：它依托于正确的战略成长。“不是追赶上一个风口，而是创造下一个风口。”几周前，在致股东信中，张勇也强调阿里巴巴“坚持长期主义”，“为未来而投资”。

稍微了解阿里历史的人都明白，这不是说大话，当年阿里B2B是主营业务时，to C属性的淘宝就在湖畔花园的“小黑屋”设计、打磨、上线，而盒马也是基于行业的理解、数字化的积淀，超前设计的产物。

这被总结为“履带战略”——每一极轮动向前，电商之后，阿里云、菜鸟网络、新零售等接续发力，多个新引擎支撑起阿里的生态格局，保证“前者站住，后者站高”——长期看，永远不缺“第二增长曲线”。

当然，外界习惯了用最严苛的标准来审视阿里财报。

有人说“营收增速只保持在34%附近”，却看不见同行亚马逊的增速只有27%。

还有人说“月活跃用户(环比)才增长1400万”，却看不见全网用户一年才增加900多万，阿里营收ARPU(每个月活用户贡献营收)最近一直保持200元以上，远高于腾讯刚过100元的水平，阿里在9.39亿的高基数下，依然保证了用户运营的高效率。再参照微信和QQ的12亿多用户，阿里的用户依然有不错的增长空间。

更何况，财报之下，京东、拼多多也不乏这样的争议，动不动这“生”那“死”，春秋笔法，文字扎眼，典型的裁缝不带尺——存心不量(良)，手握小锤，看谁都像钉子。

其实，抛开外部声音，企业到底能怎样，就像管理学家德鲁克说的：不陷入经验主义，不痴迷于过去的逻辑，预见正发生的未来，投资未来，就能先做对，再做好。

识变、应变、改变

2010年BAT三巨头在“IT峰会”上探讨云计算，BT两家说“新瓶装旧酒，没新东西”，“现在太早，几百年一千年后，阿凡达时代才能实现”。只有阿里坚定相信云计算，还号称每年投10亿。

2012年左右，即便经历各种质疑、反对，团队同学转岗离职，阿里云还是完成了阿里所有系统的去IOE(IBM小型机、Oracle商业数据库和EMC集中式存储)，打破IOE是所有大厂必备的“行业祖训”。

去IOE没翻车，还成就“飞天”云操作系统。它从小微企业上云开始，积攒人气、经验，迭代系统，然后赶上大公司认可云，基础设施上云，业务不断扩张。形成基础设施+平台+软件的完整生态。

最终，催生了云计算的座右铭：代码成就万世基，积沙镇海，梦想永在凌云意，意气风发。

2014年，行业内玩家都醒过神，大喊要更坚定地布局to B云业务，那时，阿里云已经领跑了很久。

最近IDC数据显示，阿里云在公有云市场份额第一，规模远超腾讯云、华为云，还是全球前三的云服务商。同时它也是阿里第三大业务来源，营收增速为29%。

这恰好印证了硅谷创业教父保罗·格雷厄姆的话：活在未来，再把缺失的做出来，定义未来，执掌未来。

2014年，阿里收购高德，45天后，高德开发出新版，压缩到几十兆大小，降低了产品崩溃率，提高了流畅度，之后又不断优化地图准确度，大大改善用户体验，成功拉动市场份额反弹。2016年，高德日活跃用户稳定，市场占有率第一。

2018年开始，高德做网约车的“淘宝”，接入滴滴、首汽、神州、曹操等网约车平台，解决打车难，等车久的难题。之后，它又依葫芦画瓢，聚合酒店、景点门票、加油、充电等场景，提供导流服务，成为国电、携程、飞猪的合作伙伴，商业化收入节节攀升。

进入阿里生态8年，高德日活跃用户已经稳定在1亿，正逐渐从导航工具发展为多功能生活服务平台。

有一说一，若没有阿里云、高德这样的存在，二级市场上，阿里只能像微软等老牌，“求利润吃老本”，失去科技创新基因。

用一句潮“梗”来说：大人们，时代变了!只有识变、应变、改变，不断为未来落子布局，才不会被时代的后浪拍倒在沙滩上。

未来的未来

1997年，亚马逊刚上市，贝索斯在股东信中就明确：“公司对项目投资的决策，考虑的是长期的市场地位，而非短期盈利或华尔街的反应。”10多年后，AWS等业务做大做强，亚马逊才有了稳定的净利润。

对于阿里来说，也是同样的道理。

而如今，阿里7月的股东信中，又出现一个值得关注的提法：“成为一家消费互联网和产业互联网结合得更好的公司。”

按照过去的路数，这是阿里未来5年左右的战略定调，如果阿里云、菜鸟等是未来，那么淘特(淘宝特价版)、犀牛智造甚至其他未知的新业务，就该是“履带”轮动下，未来的未来。

2020年3月淘特上线，成为阿里争夺下沉市场的利器。2021年3月，年度活跃买家超过1.5亿，一个季度增长5000万，5月，它便从淘宝“断奶”，升级为独立品牌。

淘特快速崛起，是因为厂货直销。毕竟过去20年，阿里1688做B2B的生意，与大量工厂合作，甚至包括很多大品牌代工的高端工厂，它们有能力代表中国制造，并且出厂价非常便宜。而这巨大的价差，剔除中间环节后，可以给消费者非常惊喜的售价。

比如，广州三俊就是一家为大品牌代工的1688工厂，加入淘特后，去除原来的库存、物流、总销、分销等成本让利给消费者，产品等屡出爆款，成为了日销70万单的直营工厂。

而淘特为这些高能厂匹配消费者，帮助他们完成供给侧改造，也帮淘系补位，触及下沉用户群体(四五六线地区用户)，最近一季度还给阿里带了1000万新增用户。

而去年，低调运行3年的“犀牛智造”正式出道。小郝子去参观了这个新制造的一号工程。

它让服装制造高度智能化，把成千上万件才能生产的基准，降到100件起订，服装的袖、领、前身、后身等被分化成标准化的部分，由程序确定组合、缝纫流程，一条生产线同时做多款衣服，人工少，差错少，生产效能提高N倍。

比如，网红店“烈儿宝贝”，根据直播预售定款，预售周期缩短60%，7天后就能让消费者穿衣上身，避免行业平均20-30%的库存浪费。品质交期稳定，退货退款率双降，用户心智、销量双赢。

总体算下来，“犀牛智造”厂的运转效率，是行业平均水平的4倍。由此，提升制造的效率和质量，使其在产业分工中获得更多话语权，这是用数(据)智(能)化服务实体的有益探索。

现在看，阿里这样持续地输出商业和技术能力，注定少不了长期的大投入，但罗马真不是一天建成的，苹果、亚马逊、谷歌哪个不是历尽千帆才拨云见日?

如果只看一两个季度的财报数据，就断言什么“战果失色”，未免短视。

与此相对，芒格旗下Daily Journal最近提交的文件显示，二季度维持对阿里巴巴的既有持仓。(对其他四只维持既有持仓的个股，芒果持股周期已经几年未变，长达31个季度。)秉持长期主义的价值投资者，正在给出自己的判断。

如今，互联网巨变，新时代已在喧嚣中来临，旧时代的色彩却未消褪，“三次分配、共同富裕”的宗旨下，谁会伤筋动骨，谁能脱胎换骨，2年时间，就能验证。

10年前，海尔创始人张瑞敏曾意味深长地说：没有成功的企业，只有时代的企业。只是，互联网巨头都能明白其中真谛吗?