文|曾响铃

来源|科技向令说（xiangling0815）

消费金融的市场能量早已让金融玩家们“垂涎欲滴”。

现在，在大佬级金融科技平台中，谁能获得BAT首家消费金融牌照的“靴子”落地。

最近，度小满金融战略投资哈尔滨哈银消费金融有限责任公司获批，以30%股权占比、第二大股东的身份，在BAT中率先摘取消费金融这块宝贵的牌照。

这有些令人意外，度小满的舆论形象一直较为低调，此次却“一鸣惊人”，一出手就是“大新闻”，赢得各大互联网科技、金融媒体纷纷报道；

但这其实又并不意外，恰逢度小满独立运营一周年，选择AI路线的度小满先慢后快，凭借强大的技术、商业、运营等能力，是到收获的时候了。

厚积当然才有薄发，但是，度小满是否真的迎来了快速增长的拐点？

消费金融牌照后，度小满的发展显露出“J型曲线”模式

在讨论度小满的过去、现在、将来之前，不妨先看一个有意思的“曲线”。

下图是中国GDP发展走势，它的形态代表了所有后进国家快速崛起的大致过程：

在经济学界，这种曲线有一个专门的名字：J型曲线，由美国政治学家布雷默在研究很多国家的的发展规律后提出的。

其特征，是组织的发展先慢后快，前期稍平缓（积累期），经历一个宽幅的拐点区域后，开始快速增长。

布雷默给这类发展过程提出了两个条件要求：

有统一的、持续的方向做引导，“政策”具备较强的连续性；

早期相对低速的发展过程不能是“等待”，而是发展条件积累的过程。

很明显，这是一种典型的能量蓄积后迎来爆发的发展模式，具备上述两个条件的企业，在其发展的过程中也将形成类似的J型曲线，只不过，由于个体相对国家更小，J型曲线后半段应当更为“陡峭”，如图：

这样的J型曲线，将形成一个更为明显的拐点区域，是蓄力期到高速发展期的转圜之处。

BAT首家获得消费金融牌照，在独立运营一周年的时间关口，度小满的发展，往前回顾是典型的力量蓄积过程，其J形曲线已经露出苗头。

例如，仅在牌照上，算上这次，度小满已经直接或间接获得了支付、小贷、保险经纪、消费金融、基金销售等金融牌照，“准备工作”在绝对量、相对同业竞争对手上，都做到了更充足，而牌照本身也是业务能力发展的证明；

又例如，春晚承压208亿次红包互动的“超级工程”、大年初一承接2亿笔交易流水不出现延迟，不仅是度小满的能力的证明，也以“首秀”的方式宣告度小满过去的技术积累到了何种程度。

如果回到布雷默的理论上，度小满符合J型曲线还有另一个关键因素：具备持续的“政策”导向——AI导向。

度小满“百度首个AI毕业生”的身份众所周知，依托于百度的AI基因和技术实力，度小满金融从创立之初开始，就立足于智能金融，CEO朱光透露度小满的员工中有七成都是技术人员。

一以贯之坚持AI路线，度小满的发展具备J型曲线的连续性需求，而反过来看，与AI相关的智能场景发展的历程，也往往都是先慢后快的过程，度小满当初选择了这条道路，就已经作出了花费一定时间打基础、然后才能迎来快速发展的抉择。

AI导向与J型曲线实现了“双重契合”，度小满独特的智能金融发展历程已经被注定。毫无疑问，度小满正在走一条属于自己的“J型曲线”之路。

问题在于，度小满突然以BAT首家获得消费金融牌照的方式高调出现在舆论中，它在充分的前期积累后，能否走过J型曲线的拐点进入快速发展的通道？

这个问题无法直接回答，但至少，观察度小满的种种数据与成就，可以发现更多积极的信号。

智能金融“四开花”，厚积薄发的度小满已经为“J型曲线”充分蓄力

蓄力足当然才会走过拐点，一切理论的契合，最终都要成绩说话。

在5月21日周年内部庆祝活动上，朱光总结一年来的成绩，自信地称度小满在信贷、理财、支付、金融科技服务等业务全线增长，智能金融生态布局进入“全新阶段”。

朱光的“全新阶段”所言非虚。

判断一个智能金融平台是否把业务做得足够好，其维度并不复杂，无非是信贷、理财、支付、金融科技服务四个典型方面——它们构成了一幅智能金融的完整图景。

一一盘点后，度小满的智能金融“四开花”格局也浮出水面，“全系”智能金融生态成型并迎来飞速增长，J型曲线已经蓄积了可观的“能量”。

1、信贷：打下智能金融的桥头堡

检验智能金融的第一道关卡，无疑是智能信贷业务，它是传统金融走向智能金融、普惠金融的症结问题，信贷能不能做好，很大程度反映了智能金融的整体发展“水准”。

更重要的是，信贷与消费金融之间是直接挂钩的，不论是现金还是分期模式，智能信贷能力是消费金融业务的底层驱动力。

2018年以来，在与银行业的合作过程中，度小满信贷可授信用户达到3.3亿，累积发放贷款总额超过3800亿元，为50多家银行业合作伙伴创造了近100亿元的利息收入，不良率低于业界平均值。

有理由相信，度小满已经打下了智能信贷这个智能金融的桥头堡。

2、理财：智能金融另一个主赛道“边竞赛、边培育”

借贷需求广泛而普遍，但理财需求却只会随着可支配收入上升、财务管理意识提升而增长。

与信贷对应，理财是智能金融另一个主赛道，但度小满在理财领域里的发展，可以用一边行业内竞赛、一边进行全行业市场培育来形容。

前者，2018年11月获得基金销售牌照的度小满实际上处于行业后发位置，但其却在两个月内迅速接入1800只基金产品，合作伙伴遍布100多家基金公司、数十家银行、券商和保险机构。

后者，度小满的理财业务目前已经累计为用户赚取了数十亿元的收益，在此情况下，一个颇有意思的数据也显露出来：理财用户人均持仓规模增幅近70%。这意味着，在度小满与金融机构的共同合作下（例如共同开发上线新产品、形成丰富的产品线），理财的“意愿”也在显著提升，毫无疑问，这是一种全行业式的市场培育。

3、支付：新的支付力量兴起

支付是金融科技三驾马车中最重要的C端力量，也正因为如此，凭借社交和电商背景的微信、支付宝占据了领域的两极。

但不意味着支付领域就完全没有机会，度小满正在成为那个破局的、新兴的支付力量。

正如上文所言，除夕当晚红包互动208亿次，度小满金融承担从实名认证、绑卡签约到提现的全流程，已经构建一个完整的、可应付高并发的支付技术体系。

除此之外，在业务量上，度小满钱包年度结算已经超过万亿规模。

客观地说，度小满的支付要比上微信、支付宝短期内有难度，但万事开头难，度小满已经开了个好头，后面的故事至少更好讲了。

4、金融科技：智能金融普惠化全面渗透B端、C端

面向B端输出信贷、理财、支付相关技术能力，巨头级金融科技平台正在相互比拼影响力，也通过这个过程更快速进行智能金融的跑马圈地。

目前，度小满已经同农业银行、南京银行等500多家金融机构达成了合作，其AI技术加持的智能获客、身份识别、大数据分控、智能投顾、智能客服已经面向合作伙伴全面开放。

这其中，消费金融开放平台“云帆”已接入60多家金融机构，累计放款数百亿；集合了反欺诈、信用产品、验证类产品和智能催收产品的“磐石一站式金科平台”，官方称“有一张170亿个顶点、700亿条边的关联网络供合作伙伴实时监测判别欺诈行为、识别骗贷团伙”，其技术深度可见一斑。

除此之外，度小满的“金融大脑”更是提供智能营销、智能风控、智能客服、智能投顾等一揽子金融服务，金融科技技术输出的“厚度”再次增加。

总而言之，智能金融“四开花”的度小满，已经完成了“厚积薄发”的“厚积”过程，对其J型曲线而言，理论上有了相对充分的蓄力过程，有理由相信，度小满有能力走过其J型曲线的拐点区域，剩下的，是发展速度有多快、能到达多高的问题。

三大助力，度小满的“J型曲线”如何拒绝S型异变？

把目光放得更长远一些，很多经济体走过布雷默的J型过程后，其发展往往面临环境压力，而异变成了S型曲线，如图：

这可以理解，毕竟，不论是国家、地区还是企业组织，其发展都不是独自的过程，发展程度越高，面临的外部环境压力就越大，高速发展过后往往面临天花板。

度小满的发展符合J型曲线的一系列特征，就算现在走过了拐点迎来快速增长，但智能金融领域巨头林立、创业者不断涌入，长期环境压力不言而喻，S型异变隐忧仍然是长远视角下度小满面临的隐忧。

不过，担忧也许是多余的。

至少从现在看，度小满的一系列禀赋、动作契合了智能金融更长期的发展需求，不能说外部环境压力完全不影响J型曲线走向，但至少，这些长线需求的契合，让度小满的未来展望更为乐观，外部环境压力带来的S型异变来得更晚、更慢，甚至不会发生。

1、百度生态提供了庞大的金融“宝矿”

背靠百度系，度小满获得的“滋养”自然十分可观。作为巨头级互联网平台成功孵化的垂直、独立平台，度小满在百度那里汲取的“能量”将能支撑度小满更好地对抗外部环境压力。

目前，百度辐射的10亿+移动设备，60亿+日搜索，95%+中国网民，拥有3.3亿可授信用户，这些既是度小满可以“开采”的用户资源池，也为度小满的AI能力提供了自带购物、旅游、教育等属性的高价值数据。

事实上，朱光曾说过，百度生态内产生大量金融需求，度小满目前满足的需求不足1%。这句话说明，度小满除了自己去开发外部市场，仅在百度生态内部就还有可观的、可为长期发展提供动能的市场空间。

2、消费金融大趋势加注未来能量

回到文章开头，BAT“首家”消费金融牌照，除了首家，消费金融趋势的契合同样重要。

消费金融作为互联网金融“下一程”的地位已经被公认，早就存在的花呗、白条，最近一两年进行了铺天盖地的营销，抓住消费金融趋势已经是金融科技平台的首要任务。

而度小满之所以能拿下这块牌照，除了合规，其消费金融的深度耕耘也不可忽视。

一个消费金融集成能力的案例最能说明这一点。去年12月，度小满金融场景贷ABS“天风-度小满教育贷2018年第1期资产支持专项计划”发行成功，发行规模为18.29亿元，优先A级利率为4.25%（优于同业）。

这次ABS，度小满的金融合规、风控技术、业务体系得到了全面检验，在最终的效果上也领先行业。

以最充分的准备拥抱消费金融，紧紧抓住未来趋势的度小满为J型曲线的上升不断加注未来能量。

3、推动普惠，普惠价值导向提供无尽动能

在智能信贷部分，度小满还有一个动作值得关注：在教育分期业务上，度小满已经累计提供超过230亿元的贷款，服务了超200万人。其中40%以上用户来自农村，15%来自国家级贫困县，超80万用户是大专以下学历。

某种程度上，这样的用户群体属性统计，说明度小满的教育分期不仅仅可以看作智能信贷业务、消费金融业务，更是用自己金融普惠的方式推送教育普惠。

在B端市场上，度小满金融与合作伙伴共同服务的信贷客群中，小微企业主占比也达到40%，金融服务真正普惠到更多主体。

行胜于言，度小满，早已走在“推动普惠”的道路上。

运用智能技术拓展普惠金融服务的边界，度小满帮助了更多人改善他们的生活甚至改变他们的命运，这种企业价值与社会价值融合，才是长远价值的根本保证。

总而言之，正在积极走过“J型曲线”拐点的度小满，正迎来厚积薄发式地快速发展，而在三大助力下，度小满的J型曲线下一步究竟将如何书写，不妨拭目以待。

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【完】

曾响铃

1钛媒体、品途、人人都是产品经理等多家创投、科技网站年度十大作者；

2虎啸奖高级评委；

3作家：【移动互联网+ 新常态下的商业机会】等畅销书作者；

4《商界》《商界评论》《销售与市场》等近十家杂志撰稿人；

5钛媒体、界面、虎嗅等近80家专栏作者；

6“脑艺人”（脑力手艺人）概念提出者，现演变为“自媒体”，成为一个行业。

7现为“今日头条问答签约作者”、多家科技智能公司传播顾问