8月1日，港交所官网显示，网易云音乐已通过了上市聆讯，上市联席保荐人为美林、中金及瑞信。这意味着，网易云即将成为“全球社区音乐第一股”，将提速上市登录资本市场。

据悉，网易云音乐是一款由网易开发的音乐产品，在线音乐服务主打歌单、社交、大牌推荐和音乐指纹，以歌单、DJ节目、社交、地理位置为核心要素，主打发现和分享。2013年网易云呱呱坠地，在一众功能冗余繁杂的音乐APP中，凭借简洁、干净的界面成为清流。网易云依靠“走心的评论”迅速圈层，在音乐APP中名声大噪，网易云火了。

早前，音乐APP将核心竞争力置于独家版权，随着市场的监管，独家版权的时代即将被叫停。“版权令”时代悄然到来，网易云音乐能在音乐赛道中突围吗？

连年巨额亏损，内容成本过高

众所周知，“版权”问题一直是网易云的心头病，不少用户因为网易云歌曲无版权而出逃。“版权令”的颁布确实让网易云音乐卸下部分担子，但网易云音乐仍然在负重前行，若无“新鲜血液”注入，恐难以在赛道冲击。

招股书显示，2018至2020年，网易云音乐的营收分别为11.48亿元、23.18亿元、48.95亿元。但一直处于净亏损状态，调整后净亏损分别为18.14亿元、15.8亿元、15.68亿元，3年累计亏损近50亿元。2021年一季度，网易云音乐经调整后净亏损额达2.84亿元。连年的巨额亏损数据是网易云走下坡路的“铁证”。

从招股书可以看出，网易云音乐常年亏损的主要原因是高企的内容成本。2018至2020年，其内容服务成本分别为19.7亿元、28.5亿元、47.9亿元，占其收入百分比分别达171.7%、123.1%、97.8%。但就市场反映而言，网易云音乐在近年来在内容上并无重大突破。

在江湖老刘看来，网易云音乐在“版权令”下抓住机会弯道超车，但网易云音乐目前连年亏损的现状让其不堪重负。亏损过大，内容成本过高，若持续此状，网易云音乐被亏损压垮只是时间问题。在亏损的情况下，“版权令”也许只是一支镇定剂。

云村用户出逃，偏离航向初心不再

成也评论，败也评论，因评论而出圈的网易云，因评论而让用户出逃。2020年网易云变网“抑”云，每一首歌的背后以及评论区，都带着满满的负能量。哀伤、丧的氛围蔓延到整个网易云音乐社区，无病呻吟式的抑郁让不少网友出逃，丧文化的“盛行”让人按下了暂停键。

网易云音乐的本质是音乐社区，本应深耕音乐社区、丰富多元音乐内容，继续创新并提高技术能力，但网易云却逐渐忘记初心。网易云音乐内的歌曲越来越少，甚至网易云会删用户的歌单里的歌。网易云会员界面竟然仍会存在广告，吃相难看！在知乎上也有不少关于网易云音乐的话题，网易云音乐真的变了。

在江湖老刘看来，网易云音乐评论区的情感属性，深深吸引着用户。当随着网络对于“网抑云”文化的烘托让网易云音乐变成灰色的情绪沉淀区，云村治愈计划只是打着营销的的噱头博眼球司机并无用处。

网易云音乐用户出逃也许曾经是因为版权问题，但用户与网易云越走越远一定跟平台的偏离初心航向的运营紧密相关。哪怕“版权令”时代的到来，被伤过的网易云用户也难再回头。吸引用户的不止是音乐社区的歌曲，与平台本身密不可分。

版权之争落下帷幕，平台大战仍在上映

曾经的版权问题让用户不得不下载多个音乐APP，在各大APP中来回切换只为听一首符合自己心情的歌曲。网易云的在2018年下架周杰伦全部歌曲引来风波，不少用户因周杰伦版权而出逃，版权之争一直是音乐平台的利器，版权大战从未停歇，近期监管力度加强，发布的限制独家版权的《决定书》成为音乐版权之争的休止符。

版权之争落下帷幕，音乐平台大战仍在上映，音乐APP早已形成“一超一强”的格局，随着版权战争的落幕，一超一强的格局必将被打破。QQ音乐、酷狗、酷我等各大在线音乐App将迎来新领域的博弈。跨界竞争对手来势汹汹，快手、抖音等短视频平台试图跻身流媒体音乐市场。

在江湖老刘看来，“版权令”时代的到来将开启音乐平台的新战场，对于用户而言是个好消息。对于音乐平台而言，现在是弯道超车的绝佳时机，最先寻找到增长点的玩家将率先打开新战场。

在版权时代失利的网易云音乐难以因“版权令”逆风翻盘，内忧外患下，通过上市聆讯的网易云音乐步履维艰。连年持续亏损、用户出逃，月活跃量下降，跨界竞争强劲，社区运营重心偏移，都是网易云音乐面临的难题，若不将重心回归音乐和用户体验上，留给网易云音乐的时间不会太多。

江湖老刘，TMT行业观察者，知名IT评论员。