早在4年前，美团就开始构筑自己的“T型”战略平台，横线发展团购，纵线发力电影、酒店、团购等垂直业务。然而现在，这个战略却由于美团各个业务方向的乏力而节节败退，猫眼电影被卖，酒店业务的拆分似乎也已成事实。

近日，有美团员工爆料，美团外卖将与团购合并，类似的传言在某些社交媒体上也甚嚣尘上，让人不得不怀疑，美团四年前构筑的这幅美好蓝图，如今飘零还剩下多少?

放弃猫眼，拆分酒店，摇摆的T型战略

美团的T型战略一度充满了想象力，以本地生活服务平台的为基础，纵向切入外卖、电影、酒店等领域。美团推出T型战略，原本是希望通过深度切入，布局产业链上下游，获取最大的商业价值。但结果却是，美团放弃了猫眼的控股权，售卖给了光线传媒。

猫眼电影的高份额其实是在线售票市场的高份额，在整个电影产业链条中，其只占据了售票一个环节，顶多在加一个发行环节(例如猫眼曾参与发行《美人鱼》《港囧等电影》)，电影产业核心利润仍然控制在上游的制作方和下游的院线上。对于猫眼电影而言，这仍然是个补贴驱动的市场，面临着淘宝电影、微票儿、糯米电影的竞争。最终，美团迫不得已放弃猫眼的控股权。

这一结果，表面是美团在T型战略上遭遇了阶段性的挫败，实际上每个垂直领域都是不同的逻辑，都需要重金切入，T型战略加上补贴需求的驱动，让美团在烧钱的道路上停不下来。

猫眼电影之后，美团T型战略里的酒店业务也岌岌可危，8月23日知名自媒体人八姐就爆料美团酒店业务要准备分拆并独立融资。其实，业务拆分被看作是美团当下境况里的“必然”，这也和美团面临的核心问题离不开干系，也就是烧钱需求和造血不足之间的矛盾。分拆业务，一方面可以减少烧钱需求，另一方面分拆后又可以独立引进新资金，所以与其说分拆是一种战略选择，不如说其暴露出美团T型战略的摇摆和窘境。

高频的外卖业务带给美团的只是亏损

外卖虽然也可以理解成T型战略的一个领域，但外卖业务有其特殊性，相较于电影、酒店等业务，外卖是到家的业务、是高频的业务。那么问题来了，高频的外卖业务为美团带来了什么?

根据目前观察到的情况，美团外卖业务完全靠补贴在驱动。对于美团外卖而言，一方面高频的业务属性并没有带来对其他产品，诸如支付工具的激活，美团甚至没有申请到支付牌照;另一方面高频的外卖业务仍然是需要大量补贴的业务，美团外卖的的用户粘性极差，甚至有数据造假的嫌疑。

美团最近公布其外卖日订单量达到了500万，王兴更是表示，美团外卖日订单量是行业第二三名之和。但根据饿了么5月17日公布的数据显示，其日订单量已经突破500万单。结合第三方行业报告来看，美团外卖的数据到底有多少水分，不难想象。

而从现在情况上来看，外卖业务作为美团T型战略里纵深发展的最后一环也不容乐观。首先是在外卖配送上，美团在饿了么建立蜂鸟配送体系3个月之后才下定决心跟进。据易观2016年Q2数据显示，美团专送订单份额仅列第三位。

其次，在用户构成上，美团外卖用户的消费力也是最低的。根据DCCI的调研，美团用户中高收入阶层(月收入7000元以上)比例仅为34.4%，在三大平台中垫底。当前，夜宵、下午茶等高客单价品类正成为外卖市场的新增长点，美团在用户消费力上的硬伤，将很可能导致它错失这个机遇。

相对于外卖垂直领域的各个玩家，美团外卖似乎在业务上有些迷失，最近一些社交网络上也有人不断爆料称美团外卖将并入团购业务，如果此传言成真，也就意味着美团T型战略的彻底失守。

美团的O2O平台梦难成功，T型战略恐功亏一篑

美团的理想是构建O2O平台，但这或许很难。不同于BAT纯线上的产品逻辑与商业模式，一旦涉及到线下，如果想在各个垂直领域都实现切入交易环节的突破，基本上不可能，除非是纯的信息平台，例如早期的58与赶集，就是一个分类信息平台。一旦想深入垂直领域切入交易环节，那么必须聚焦，58赶集聚焦的是房产、二手、到家领域，瓜子二手车也不得不分拆。

美团在需求端，也许是服务驱动的，但团购业务的属性决定了平台的需求端不具备网络效应，在当下只能通过源源不断的补贴保持用户粘性，用户的迁移成本非常低。

美团致命点在于战线拉得太长，而且在每个垂直领域都面临着不同的对手，多面树敌的同时，基本每个业务又都需要重度烧钱。而如果说到聚焦，美团聚焦的则是外卖、电影等领域，但猫眼电影已经折戟放弃，外卖目前来看也不容乐观。加之其补贴驱动的需求导致在各个业务线上的用户粘性都很差，很难想象失去补贴之后美团现有的用户量级将如何维持，整体盈利更是处于一片混沌之中，让人完全看不到前景。