配图来自Canva可画

作为中国最老牌的互联网公司之一，搜狐有过不少高光时刻，不但是2008年北京奥运会的赞助伙伴，还和网易、新浪并称三大门户网站，在早期互联网时代独领风骚。然而盛极必衰，由于错失许多风口，互联网市场被后来者居上，搜狐也逐渐被边缘化。

如今的搜狐早已掉出了互联网公司的第一梯队，不仅长年累月的处于亏损中，在资本市场的日子也不好过，曾一度被调侃公司市值还不及公司办公楼价钱。而就在许多人等着搜狐陨落时，2020年的搜狐却又活了过来，实现了年度盈利。

在线游戏营收出彩

日前，搜狐公司公布了2020年Q4及2020年度财务报告。根据财报数据来看，搜狐全年总收入为7.50亿美元，同比增长11%；Q4搜狐总收入为2.53亿美元，同比增长34%。2020年归于搜狐的非美国通用会计准则持续经营业务净利润为5300万美元，搜狐终于扭亏为盈。

从收入构成来看，搜狐收入主要来源有两方面：品牌广告收入和网络游戏收入。其中，在线游戏业务业务表现甚是亮眼。

根据财报数据显示，2020全年搜狐在线游戏收入为5.37亿美元，同比增长22%，占全年总营收的71%。第四季度在线游戏收入为1.96亿美元，同比增长49%，环比增长94%。第四季度搜狐的表现尤为出色，主要归功于天龙八部端游怀旧服在2020年第四季度成功推出。

游戏业务给了搜狐整体业务很大的赋能，这也得益于搜狐此前对畅游退市私有化的正确决策，因为除了营收部分以外，在线游戏的用户数量也有了明显的提升。据财报显示，第四季度畅游PC客户端平均月活用户数为230万，较2019年同期增长5%，较上一季度增长17%。

不难看出，在线游戏表现出彩不但让搜狐的营收超预期，也给了搜狐翻盘的希望。对于搜狐来说，第四季度的表现也给搜狐的2020带来一个较好的结尾。同时，2021年搜狐将在游戏领域不断发力，其中手机端游戏更是重点布局对象。

内容战略的转变

除了表现亮眼的在线游戏业务以外，搜狐的品牌广告收入也是其营收的一大来源。

根据财报来看，2020年品牌广告收入为 1.47亿美元。作为一个媒体平台，广告的本质是将信息传递给用户，而获得用户关注的前提是拥有优质的媒体内容，这就对平台的内容提出较高的要求。于是近年来，搜狐也在内容战略上不断做改变。

首先，布局“小而美”的自制短剧。在视频平台内容成本高居不下的时候，搜狐选择减少对大成本内容的投入，并在“小而美”的自制短剧道路上深耕。短剧体量小，情节不拖沓，更能抓取影视内容的精华。并且搜狐也保证了这些低成本短剧的品质，对观众有较好的吸引力。

其次，直播综艺不断破圈。直播可谓是近几年最火的风口之一，搜狐自然不会错过。自2020年以来，搜狐先后打造了全网创新生活方式系列带货直播《姐姐的好物分享》《乐队的好物分享》等数款直播综艺，引来了大量网友的关注。

和寻常的直播带货不同，借助直播和自制综艺的新意，搜狐的直播业务不断出圈。不但能够充实内容池，未来也将开拓更多的直播方式，比如直播和自身其他业务的结合，比如游戏、直播、新闻等，在加码内容的同时也探索更多商业化途径。

不难看出，不论是短剧的布局还是直播的发展，搜狐也不断在坚守内容，通过内容的赋能也将帮助搜狐在广告业务上不断提升。

盈利背后，压力仍存

表面上看，在深耕内容和推进游戏业务的前提下，搜狐由此获得了盈利。并且对于下个季度的营收状况，搜狐也做出了一个持续上涨的预测。然而实际情况却是，搜狐这种良好的增长状况却因为一些危机的存在，而遭受挑战。

首先，游戏业务不能总“怀旧”。搜狐最出圈的游戏是天龙八部，而天龙八部确实担得上是一款持续性的爆款游戏。但作为在游戏领域深耕已久的老牌企业，搜狐近些年却很少在游戏研发上有所突出。

做业务不能只吃老本，目前市面上的新游戏层出不穷，对于搜狐来说也是一个很大的冲击。

其次，广告业务增长乏力。作为搜狐的主要收入来源之一，其品牌广告业务营收虽然表现稳健，但却增长乏力的状态已经初显端倪。据财报来看，第四季度搜狐品牌广告收入总计4200万美元，同比持平，环比增长仅2％。

另外目前的广告投放环境对搜狐这种传统媒体平台来说并不是很友好，广告主们更青睐于流媒体平台，搜狐在流量和平台的优势都稍逊一筹。如何提升广告转换率，提高投放质量是搜狐不得不面对的问题。

最后，内容差异化消逝。虽然搜狐一直在内容领域上不断发力，但优质内容不但需要长期创新和沉淀，更需要有优质的IP资源和资金去支撑，这对于搜狐来说也是一个长期投入的过程。然而如今网剧横行，爱优腾纷纷在自制短剧上发力，搜狐的差异化优势已不明显。

搜狐仍需长跑

不难看出在艰难的2020年，搜狐为了实现盈利的确做出了很多努力，但这还远远不够。盈利只是搜狐重返赛道的第一步，想要长期稳健的发展，搜狐仍然还有很长一段路去追赶。于是，2021年搜狐长跑的关键字就成了“创新”和“稳健”。

创新一直是每个企业都应遵循的发展之道，没有创新就没有未来，对于搜狐来说同样重要。无论是平台、内容、游戏亦或是其它领域，都需要长期的创新。只有不断在创新上下功夫，才能持续不断给用户推出好的产品和体验，为日后业务的提升做积淀。

而且搜狐的董事长张朝阳也一直表示搜狐做产品不会跟风。的确，风口越大分蛋糕的人越多，意味着要投入的资源也会越大。对于目前刚刚实现盈利的搜狐来说，跟风无疑是作茧自缚，对其发展是不利的。并且，做产品更需要研究用户的特点，走出自己独特的发展道路。

另外，随着互联网红利的逐渐见顶，竞争也随之越来越大，许多企业在发展过程中都过于激进，难免会埋下许多隐患。因此，稳健、保守异常难得，而一直秉持这一价值观的搜狐，在业务梳理、盈利恢复的同时，也将越来越被看到其价值所在。

企业发展是场长跑，起起落落都是常态，用心并且能沉得出气的企业才能赢，浮躁者只能出局。目前搜狐正处于向好态势，更应该守住这份心性，在未来讲出更多故事。

文/刘旷公众号，ID：liukuang110