出品/联商专栏

撰文/刘旷

在疫情影响下，2020年一季度各家财报几乎成了众多公司的“比惨大会”，物流企业也不例外。特别是对一季度停工的“通达系”影响尤为明显，一季度财报各家营收、业务均有下滑。二季度随着各家物流企业“复工复产”的加速，各家快递企业的业务开始恢复增长。

业务恢复后，传统由圆通和韵达争夺的“老二”，再次落在了韵达身上。虽然韵达再次坚守住了“老二”的位置，但韵达存在的新老问题却愈加突出，老问题是单票收入下滑依旧在拖累其营收及利润表现，新问题是其数字化路上强敌如故。于韵达而言，如何另辟蹊径、突出重围，更加迫在眉睫。

利润下滑市场份额却扩大

8月31日，韵达股份发布2020年半年报，公司上半年实现营业收入143.18亿元，同比下降7.95%，归属于上市公司股东的净利润为6.81亿元，同比下降47.47%，每股收益为0.2400元。

而去年同期韵达的营收则为155.54亿，今年上半年虽有略微下滑，但考虑到疫情的影响，这个下滑还是在预期之内的。而净利润同比下降47.5%，受影响就比较明显了。

在营收减少不多的情况下，其利润下滑明显快于营收，说明韵达存在的“增收不增利”的老问题在恶化，结合市场份额数据会看得更加清楚。

据韵达半年报披露，截止6月30日韵达已经累计完成快递业务量56.29亿票，同比增长29.88%，增速高出行业平均增速超过7.8个百分点，市场份额已达16.61%，较去年同期提高1个百分点，其市场份额明显扩大，超过了圆通快递的49.36亿票，再次坐稳了“老二”的位置。

利润暴降近50%，市场份额还扩大了一个百分点，这个“剪刀差”体现的正是包括韵达在内的“通达系”企业长期存在的痼疾，即利润下滑的速度比收入增长的速度要快(即增收不增利)，其结果必然是单量越多、价格越低，进而导致企业总体营收增速低，利润下滑快。

单票收入下滑问题依旧严重

市场份额扩大，利润却下滑，说明韵达在整个快递市场的派单量在上升，其单票收入在下滑，根据韵达财报披露情况来看，也的确是如此。据韵达财报显示，报告期韵达的快递业务量56.29亿票，快递业务收入132.60亿元，单票快递业务收入2.36元，同比下降0.94元/票，较去年同期同比下滑28.5%。

按照韵达的说法，单票快递业务收入减少，主要归因于两个方面：其一，是公司持续推进货品结构优化，导致快递单票重量下降，使得单票的资源成本和收入也相应降低;其二，韵达基于当前快递市场的发展，公司在部分区域采取合理的市场策略。

具体来看，韵达单票价格的下滑，跟货品结构的改变有关，韵达在这次的半年报中有提到。即疫情之后，大宗的金银首饰、奢侈品、家用电器、汽车家居等高消费产品的消费需求降低，而人们对日用百货商品、小物件刚需产品的消费需求在提升，说到底是人们的消费能力下滑，导致了物流货运结构的改变。

货运结构的改变，迫使韵达为适应新形势，开始降低单票收入吸引用户，进而保持其市场份额。韵达在局部地区采取的市场竞争策略，说白了就是价格战，通过价格战吸引用户使用韵达，进而扩大其市场份额，但却也因此摊薄了利润。

当然，利润的下滑还与另一个因素有关，那就是单票成本。根据韵达半年报披露的情况来看，韵达在今年采纳了一系列的“精益管理”的手段来控制成本。具体包括，韵达持续扩大规模效应和集约效应，提升装载率，降低操作成本等等。

通过综合施策，报告期韵达成功将其单票成本降到了2.18元，实现了较去年同期同比下降23%。而结合其单票收入同比下滑28%达到了2.36元来看，显然票面单价下滑的速度快于单票成本，导致其单票利润降到了0.18元，每单利润降到了不到2毛钱。

尽管成本下降的没跟上收入下滑速度，但这却是韵达全力数字化转型换来的，只是到目前来看，其转型的效果还没有彻底显现出来而已。

数字化转型还在路上

虽然韵达也在加速数字化转型，但在存量市场面临“通达系”其他各家的直接竞争;在增量市场，则面临跟京东、顺丰等自成体系的大物流企业的直接对抗，这让它在数字化转型路上多少有点力不从心。

为了应对这些挑战，4月底韵达正式引入阿里的资本，借助阿里的资本和技术，开始加速提升其成本控制水平，以图改变两线作战的不利局面。具体来说，韵达在涉及物流企业核心成本的分拣、中转和末端环节，都进行了一系列的动作，来提升物流效率并降低各环节的成本。

比如，分拣领域，韵达采用最新的更加智能的智能分拣设备，大幅度提升单位坪效容量，从而持续降低分拣成本。还完善“网点直跑””，探索“支线协同”、“仓配协同”等新的敏捷经营支点，进一步减少中转环节成本。这些措施，在一定程度上降低了韵达在分拣、中转环节的成本。在末端服务上，韵达开发的韵掌柜、韵呼宝等产品，为全网服务质量的提升贡献了不少的力量。

从当前来看，韵达的数字化水平较之前已经有了较大提升，但相较实力雄厚的中通和穷追不舍的圆通，韵达目前的步伐并不能算很快，甚至只能说还在路上。

比如，从成本控制上来看，韵达的单位成本就高于中通。据中通在去年发布的财报数据显示，2019年中通的单票成本已经降到了1.18元每单，为“通达系”最低，这么低的成本主要得益于中通坚定不移的推行数字化，通过改造整个产业链的成本结构，来降低成本。

与之形成鲜明对比的是，直到本季度韵达的单票成本还“高达”2.18元，跟中通单票成本平均每单相差1元钱，说明其数字化改造的潜力还没有完全发挥出来。而在如今各家物流公司，均在大力推行的数字化该过程中，其下半场的竞争压力必然很大。

下半场的长期战争

随着国内头部物流企业的单量纷纷逼近百亿，其对应的增速也纷纷开始下滑，而单票价格的下滑对物流企业的成本控制，提出了更加严苛的要求;另外，疫情的到来则进一步加速了物流企业的数字化进程，这都推动了行业进入新一轮的变革和洗牌。

一方面，物流企业的单票收入下降，要想实现单票利润，就必须精细化的管理和运营;另一方面，数字化改造提速使得整个行业整体效率得到提升，整个行业都在进化。

这对于正在转型路上的韵达而言，算是喜忧参半。喜的是以后整个行业的物流货运会更加科学、合理，忧的是传统“通达系”的对手都变强了。如果自身技术水平跟不上，很难继续自家的扩大市场份额，其结果是只能靠价格战苟延残喘。

此外，对外开放的京东物流以及跨界电商件的顺丰，也都逐渐成了韵达的劲敌。京东物流从承揽个人件进入韵达的腹地，顺丰也推出了自己的加盟制网络顺心捷达，跟韵达等加盟制快递企业展开竞争，这就使得其面临的外部竞争进一步加大。

这意味着下半场的竞争会更加激烈，即便背靠阿里，韵达仍将面临新的长期战争。