万万没想到，曾经家喻户晓的贵人鸟，正式吹响了摘牌退市的号角，更加讽刺的是，就连诀别A股江湖，都未掀起任何风浪，在网友眼中，大家似乎早已习惯了这个运动品牌的“消亡”，哪怕它曾经一度十分辉煌……

1，贵人鸟，飞累了

据3月22日ST贵人最新公告显示，公司股票将于3月29日终止上市暨摘牌，飞了20多年的贵人鸟，这一次，彻底飞不动了？

上交所《关于贵人鸟股份有限公司股票终止上市的决定》中清晰指出，由于2024年2月1日至2024年3月7日，该公司连续20个交易日的每日股票收盘价均低于1元，触及了有关规定的终止上市条件，上交所决定终止公司股票上市。也就是说摘牌退市都是严格按照流程合法合规。

而且，据同日公司公告披露，因ST贵人连续多年与实际控制人控制的4家公司发生关联交易，未及时披露和履行相应审议程序，涉及金额巨大，且公司连续多期定期报告信息披露不准确，影响投资者知情权等，ST贵人及实际控制人兼时任董事长、总经理李志华，时任财务总监周文凤，时任董事会秘书苏志强，被上交所通报批评。

昔日风光之际，公司市值曾冲上427亿的高点，截至停牌前，ST贵人股价定格在0.67元，公司市值仅存11亿元，从停牌到摘牌，这家昔日的国民运动品牌，在A股江湖的故事，彻底走到了终点。

留给我们的，除了唏嘘感叹，更多的是教训与思考，一家曾经开遍全国的运动品牌，怎么会沦落到这步田地的？

2，“泉州首富”神坛跌落启示

中国鞋都晋江出身的林天福，似乎命中注定，要与鞋结缘，1987年，大学毕业的他径直回到家乡，创办了代工厂，自己当起了小老板，别看不起眼的贴牌代工生意，源源不断的订单也让林天福在几年内完成了人生第一桶金的积累。

2002年，意识到自主品牌才有更大发展空间的林天福，正式创立贵人鸟品牌，贴牌代工的时代至此结束，最早林天福的贵人鸟主要销外菲律宾，因为深受菲律宾消费者欢迎，林天福甚至获得了菲律宾的永久居住权，但林天福也意识到这种墙内开花墙外香的局面不会太持久，他还是在找寻机会，想在国产立足。

2008年，北京奥运的春风席卷了神州大地，全民健身潮流被现象级引爆，无数体育品牌都牟足了劲想借机大势抢攻市场，彼时的林天福，“赌性很坚强”地豪掷重金，请了天王刘德华代言贵人鸟，没想到，还真他所料，在国内一炮打响了名号。

与此同时，贵人鸟启动了疯狂的全国零售门店策略，据统计，其开店速度达到了每天3家，第一个年头就开了1309家门店，成为为数不多拥有全国千店连锁的运动品牌。

2012年，贵人鸟全国门店数量更是史无前例地达到了5057家，堪称家喻户晓，与此同时，贵人鸟的营收也从最初的6亿元一路狂飙至28.6亿元，凭借不断响亮的知名度和蒸蒸日上的业绩，贵人鸟也成功引起了不少知名投资机构的注意。

2014年1月，贵人鸟成功登陆上交所，林天福兴奋敲钟的场景一度刷屏，至此，国内运动品牌第一股就此诞生！

2015年贵人鸟市值一度达到427亿，创始人林天福凭190亿元身家，实力晋升泉州首富，本以为，这是下一个高光时代的开始，没想到却成了贵人鸟由盛转衰的标志。

主业经营得有姿有色，手里有大把闲钱，这个时候的林天福，犯了一个中国很多民营企业家都容易犯的错误——野心膨胀、开始疯狂扩张！

自2015年开始，林天福耗资7.5亿收购名鞋库，豪掷2.39亿入驻虎扑，同时还砸了2亿投资康湃思体育。

紧接着2016年，林天福再次豪掷重金拿下了AND1的独家运营权，与此同时，通过控股杰之行，拿下了胜道体育45.54%的股权。

2018年，贵人鸟巨亏6.68亿，为了维持运营，林天福关闭了全国3000家贵人鸟加盟店，而后又新开了1000家直营店，无形中，又增加了人力与运营成本。

2016年~2020年，林天福花费1个亿收购星友科技游戏公司，此外，还先后投资了超级猩猩、懂球帝、悦跑圈、滑雪助手等多个项目，砸出去了21亿左右的真金白银，收益却远未达预期，贵人鸟头几年赚回的的家底，已败得一干二净，欠各大银共计14.1亿元贷款全部逾期。

当公司的资产负债率从50%飙至99%时，林天福已然感受到了几分回天乏力！

2018年至2020年，贵人鸟连续三年营收下滑，累计归母净亏损超21亿元。市值已经蒸发了400多亿，仅剩12亿元，2021年，债务危机全面爆发，十万火急之际，贵人鸟迎来了雪中送炭的“贵人”——黑龙江泰富金谷的李志华的4.17亿元重整“救命金”。

李志华以第二大股东的身份入主贵人鸟后，启动了一项全新的粮食业务，当时来看客观为公司创造了增量营收，甚至在2021年度还实现了扭亏为盈，但，好景不长。

2022年，因无力偿还欠各大银行等金融机构的账款，林天福的贵人鸟股份遭司法拍卖，其股权亦由之前21.31%降至16.41%，而原本占比20%的第二大股东李志华顺理成章成了贵人鸟第一大股东。

紧接着，李志华以大股东身份召开董事会，自己出任董事长，贵人鸟自此改姓，到这一步，林天福才恍然大悟，原来这个“贵人”并不是真心实意想自己，而是“趁自个病要自个命”啊，但愿财服输。

积重难返的贵人鸟迎来新的掌舵人之后，状况也未发生根本性的扭转，2022年，仍然亏损了941万元，2023年4月，贵人鸟又一次被ST，直到2024年3月22日，贵人鸟公告摘牌退市，这一昔日国民运动品牌的A股神话，就此幻灭。

贵人鸟的崛起始于营销，在林天福看来，搞好营销才是第一生产力，片面追求业绩而忽略了产品质量与技术研发这两项基本功，才是，导致了贵人鸟的产品力不断下滑，最终在与同行竞争时，败下阵来的元凶！

段永平曾给出所有公司一条忠告，那就是不要赚能力以外的钱，不要盲目扩张！而细数林天福与贵人鸟的浮沉史，恰恰2条皆命中，取得成绩后，野心极度膨胀，什么都想搞，什么都搞不好，结果主业和边缘业务双双败北。

“眼看他起高楼、眼看他宴宾客、眼看他楼塌了！”

反观那些基业常青的运动品牌，无一例外，不是扎根在主营业务赛道，持续深耕，在设计与研发乃至供应链环节，都构建了属于自己的壁垒，而只有内功深厚的运动品牌，才有更强的抵御风险的能力。

2024年，有第33届夏季奥运会、第十四届全国冬运会、速滑世锦赛、短道速滑赛、亚洲杯、世界杯预选赛等一系列体育盛事，对体育品牌而言，不亚于是机遇大年，这泼天的富贵能否抓得住，就看各自的本事了。

退市的贵人鸟还有机会东山再起吗？

拭目以待！