6月30日凌晨，拼多多提交了赴美上市的招股书。相信很多人都对此十分吃惊，因为这家公司仅仅成立不到三年，就踏上了上市之旅。

拼多多，绝对是过去一年电商行业最具现象级的公司，既迅速蹿红，又充满争议。纵览拼多多的招股书，我印象最深刻的是四个字。这四个字，也还原出一个真实的拼多多。

“快”：为何能让阿里巴巴和京东忌惮？

最近两年，在电商行业分析的时候，大家最爱说的一句话，是电商格局已定，已经形成了阿里巴巴和京东垄断的二元格局。

但是，拼多多的出现，改变了这一切，硬生生在阿里巴巴和京东的铁板中杀出了一条路。阿里巴巴和京东都对拼多多忌惮不已，数据显示，卸载淘宝的用户有50.3%流向拼多多，拼多多的周活跃渗透率、周人均打开次数、日人均在线分钟甚至都超过了京东。

让阿里巴巴和京东忌惮的，是拼多多的“快”。拼多多成立仅三年，就达到了月GMV过百亿的水平（2017年GMV1412亿元），而阿里巴巴和京东达到这个水平都是用了长达十年；在活跃用户上，拼多多年度活跃买家在2017年底是2.44亿，2018年Q1又增加5000万人，达到2.94亿，这一数字已经达到阿里的一半以上，逼近甚至超过了京东，要知道拼多多才三岁啊……

拼多多的收入增长同样惊人，其2016年、2017年全年和2018年Q1收入分别为5.05亿元人民币、17.44亿元和13.85亿元，2018年Q1收入同比增长37倍！同样的2018年一季度，京东净收入增长增长33%，阿里营收增长61%，难怪阿里和京东会因为拼多多而坐不住。

从阿里和京东来看，目前他们都拿出了针锋相对的举措来对抗拼多多。如京东上线“拼团”频道，阿里推出“淘宝特价版”，但是从拼多多的凶猛增长，尤其是今年一季度依然的“快”来看，这些对抗举措还未奏效。

“拼”：过去靠它，未来更是要靠它

正如其名，拼多多的崛起主要靠的是“拼”。

这个“拼”，是指拼多多的“拼团”模式，即消费者在某商户购物时，可以选择“发起拼单”，与其他同样从该商户购买该产品的消费者拼单，拼单完成后双方都可以享受到更优惠的价格。

有人说，这不就是团购吗？它是团购，也不是团购，拼多多将团购在两个维度发挥到了极致，走出了一条独特的电商发展模式。一个维度是低价，消费者“拼”出来的是一种超出预期的低价；一个维度是社交，拼多多的崛起借势了微信、QQ等发达的社交网络，消费者在拼单的同时也帮助拼多多进行推广，让其快速扩大了用户规模。

这个“拼”，也将卖家和买家迅速地聚合在一起，形成了一个社区。因为买家通过低价和社交迅速聚合到一个很大的规模，和卖家有了很强的议价能力，让这个社区不断扩大。

拼多多董事长兼CEO黄峥将拼多多定义为“Costco+迪士尼”，Costco的本质是让用户可以用最划算的价钱买到想要的东西，迪士尼是一种带来快乐的社区，拼多多实现这一目标，靠的也是“拼”。

拼多多不仅靠“拼”在过去取得了令阿里和京东忌惮的发展速度，在未来也将用“拼”再进一步。黄峥在致股东信中透露，拼多多将在未来将“拼”演变出更多版本。其中我认为最重要的，是对中国农业市场的改变。拼多多通过“拼”快速聚合消费者的需求，然后大规模实现多对多的匹配，减少中间环节，让农庄和消费者直接对接，有望改变中国农业的未来。

实际上，这种“拼”的聚合效应和不同的场景结合，都将有可能迸发出神奇的力量。除了农业市场，原创工艺品行业、原创设计行业等等都有可能发生改变，这种本质上是C2M、C2B，既为供应侧迅速打开市场，又为消费侧降低了成本。

“技”：营销的拼多多，还是技术的拼多多？

我看一个公司，总是希望了解其基因，到底是营销派，还是技术派？

从表面上看，是营销的拼多多，因为在开支中，销售和市场开支是最大的。2017年，其销售和市场支出为13.4亿元，占总体收入的77%。2018年第一季度，销售和市场支出更是猛增到了12.2亿元，占总收入的88.4%。

但是实际上，拼多多却有很深的技术标签。黄峥实际上是一个技术大牛，2004年时他的身份是谷歌总部的软件工程师和项目经理，其在谷歌中国办公室的建立中也发挥了重要作用。在之后的连续创业中，黄峥的强项也表现在技术上，他在数据挖掘方面是一个国际领先的专家。

数据或许可以说明问题，拼多多的招股书披露，截止2018年3月底，拼多多的技术团队超过700人。我查了一下，截至2017年12月31日，拼多多共有1159名员工，可见其技术员工占比非常高。

拼多多的招股书也披露了一个重磅消息：百度集团前总裁兼首席运营官陆奇将受邀担任拼多多独立董事兼薪酬委员会主席。这是陆奇从百度离职尚不足两个月之后公开披露的最新去向。陆奇可是全球知名的人工智能专家，与拼多多亲密接触也从侧面显示出拼多多这家公司的技术底蕴和未来前景。

的确，要想通过“拼”将卖家和买家对接、聚合，大数据分析、人工智能和机器学习能力等非常关键。拼多多从出生伊始就重视技术，与其创始人的背景密切公关，这也让其在未来更加具有想象空间。

“善”：风口浪尖下对于“作恶”的拷问

俗话说，人红是非多，拼多多最近一直处于风口浪尖。事实上，从拼多多诞生的那天起，它就一直充满争议，赞赏者认为拼多多上的商品物美价廉，为用户创造了价值；批评者认为拼多多上的低价商品很难保证品质，且对小卖家太过于苛刻。

在致股东信中，黄峥特别提到：拼多多价值观核心是“本分”，对于拼多多管理层来说，本分意味着专注于为消费者创造价值。 我们可能不被理解，但我们总是出于善意，不作恶。

将“本分”、“善意”放到价值观的高度，可以看到一个真实的拼多多。对比拼多多和其他电商平台，从未有如此严苛的对待假货和服务方面的规定，如：假一赔十，劣一赔三以及延迟发货3元/单，虚假发货5元至40元/单等等。这些规定相当于将商家套上了紧箍咒，但是却显现出拼多多作为平台方在提升体验上的努力。

在招股书中，我还注意到一个细节：“依据平台与商户间协议，当商户出现出售假货和延迟发货或者虚假发货等行为时，商户被扣除的消费者赔付金均将被以全平台可用的代金券形式全额发放给该批次消费者，平台自身收入与不良商家扣除的消费者赔付金无任何关联。”注意其中的“全额”，这同样说明拼多多在卖家和卖家等组成的这个大社区中，在维护体验方面的举动。

当然，拼多多的急速扩张，注定了很多东西有待完善。黄峥也说，“它毕竟只是一个三岁的小孩，身上还有着很多显而易见的问题和许多危险和挑战”。这或许也是拼多多急于上市的一个原因，通过上市将自己置身于公众的关注之下，也是一种自外向内的监督和鞭策。

看完拼多多的招股书，我颇为感慨，它的强势崛起充分说明，只要你回到用户需求这个商业的原点，即使巨头环伺，依然有可能找到巨大的创业和发展空间。高速扩张的拼多多，身上充斥了优点和不足，但是可贵的是，黄峥及拼多多的团队是清醒的，只要坚持正确的价值观，加上技术的加持，将“拼”进行演绎和发挥，在未来的“快”依然可期，依然将有很大的想象空间。