联商专栏：3月2日，京东发布2017财年第四季度和全年的业绩报告。这份报告最大的亮点在于无论是非美国通用会计准则(全年净利润50亿元人民币)，还是美国通用会计准则(1.17亿元人民币净利润)，都实现了盈利，这在京东的发展历史上注定成为一个新的转折点。

彻底和亏损说再见，迈入稳定盈利新阶段

京东从2013年开始做电商，就与亏损密不可分。很多人批评京东，都喜欢拿这个来说事，在他们看来，京东的亏损证明京东的模式有问题。

现在，这些人彻底闭嘴了，因为京东在2017年将亏损的帽子彻底扔到了太平洋。在2017财年，京东的盈利实现大幅增长，非美国通用会计准则(Non-GAAP)的持续经营业务净利润达到了50亿元，同比激增140%。第四季度的Non-GAAP净利润为4.5亿元人民币，这已经是连续第七个季度实现盈利。

这意味着京东的盈利并不是偶然为之，而是进入稳定盈利的阶段。更重要的是，京东的盈利不仅是NON-GAAP标准下的盈利，在更严格的GAAP标准下，京东在2017财年也实现盈利。NON-GAAP和GAAP双标准下的盈利，对于仍处于巨大投入期的京东来说，意味着这种盈利是实实在在的。

值得注意的是，京东在盈利的情况下，依然没有放弃对技术、物流、海外布局等方面的投入。拿物流来说，2017年底京东物流运营的大型仓库从一年前的256个增加到486个，总面积从560万平米增加到1000万平米，亚洲一号现代化物流中心扩展到11座。

京东当年的亏损，很大程度上是对未来的投入，记得京东创始人兼CEO刘强东曾经说过，京东随时可以盈利，但京东要的不是简简单单的盈利，而是创新。现在，京东不仅实现了稳定的盈利，而且同步对未来的创新进行投资，实现了两者的平衡。

和很多同行相比，京东的盈利与众不同

京东不仅盈利了，而且走出了一条和很多零售同行们不同的盈利路径。

对于零售企业来说，盈利有时候很简单，只要压榨一下供应商就可以了。实际上，很多零售企业都是这么干的，他们每年都会压迫供应商增加利润扣点，延长付款账期。就像一节甘蔗，整个链条的利润总额是固定的，很多零售商为了盈利，就琢磨如何多抢占供应商的利润额

但是，京东却没有这么干。去年10月，刘强东在和众家电品牌商大佬交流时表示，“如果一个商品的净利能有10%，京东只要3%就足够了，希望留给家电品牌的利润永远是京东赚到的2倍。京东的目标就是要帮助优秀的品牌做大做强、让良币驱逐劣币成为市场主导”。

这是一种和很多零售企业完全不同的思维模式，看似短期内京东拿到的利润不多，但是和品牌商建立了合作共赢的良性关系，不仅让他们的合作更加健康，也对整个行业起到了很好的推动作用。相反，有的零售企业不断压榨供应商，虽然短期内能赚钱，但却牺牲了自己和供应商的长远关系。出来混，迟早是要还的，现在竞争思维越来越证明不是明智之举，只有走合作思维、共赢思维，才是正确的道路。

纵观京东的发展之路，可以看到京东的发展和盈利，一直都不是靠压榨供应商，而是靠好的用户体验吸引用户多购物，提升用户粘性。以家电品类为例，当其他零售平台仍然在压榨供应商，逐年提高费用点的时候，京东家电在2016年提出“战略合作品牌三年不涨合同点位”，给供应商们吃了定心丸。京东没有靠抢夺供应商的利润来盈利，而是通过降低自身的运营成本、提升运营效率和用户体验来获得盈利。

2017年第四季度，京东线上自营业务的净收入同比增长37.3%，服务和其他项目的净收入同比增长54.7%，可见其强劲的增长势头。

京东蜕变，新的盈利空间已经打开

狗年伊始，一部京东Joy的贺岁大片吸引了很多人的目光。这不是一个普通的宣传片，而是蕴含了京东转型的新思维。

Joy代表京东，鹭代表传统意义上的竞争者、供应商等，最初Joy提防鹭来抢自己的虫子，但是转型后，Joy走向开放，为鹭提供了虫子，鹭也为Joy带来了鱼，付出能带来收获，最后双方实现了双赢。

这是京东目前正在转型的缩影。去年7月，刘强东提出第四次零售革命，认为零售的未来是无界零售，京东将自己在营销、物流、供应链、金融等方面的能力开放给合作伙伴，自己转型为一家零售基础设施服务商。

这是一个很大的角色改变，即京东不再只是一个商品销售平台(交易角色)，还是一个营销平台、物流服务平台、金融服务平台、供应链服务平台……这是一个开放、赋能、进化的过程，京东开放自己的能力，赋能品牌商和商家，帮助品牌商和商家进化，而自己也在服务的过程中获得增值，不再只是赚交易的钱，还能赚服务的钱。

所以，2017年不仅是京东迈入实质性、稳定性盈利的转折点，也是内部变革，打造更大的棋局的关键之年。在这一年，京东看清了零售的未来，并对内部组织机构和战略方向进行了变革。通过打造积木型组织，京东内部形成了模块化的新结构，以适应能力开放;将原来事业部的业务单元整合成电子文娱、大快消、时尚生活三大事业群等等，为未来获取更大的盈利奠定了坚实的基础。

同时，京东坚定地向无界零售拓展，在2017年，也做了很多大事。如将京腾计划升级为京腾无界零售解决方案，与各大互联网平台推出京X计划，推出7 FRESH的线上线下一体化的生鲜超市，入股唯品会，与美丽说成立合资公司等等，无界零售正在走向纵深。

总而言之，2017年对于京东来说绝对是豹变的关键转折点，从亏损到稳定盈利，从零售商到零售基础设施服务商，从电商到无界零售，京东不仅甩掉了亏损的帽子，自己也在蜕变新生，脱胎换骨的同时，新的、更大的盈利空间也在打开。

京东的豹变，也必然会在资本市场不断打开新的向上空间，最近出现的短期股价波动无改长期的大势，每一次下跌反而是买入的良机。