近日，蘑菇街公布了截止2019年12月31日的2020财年第三季度未经审计的财务报告。不得不说，蘑菇街此次财报似乎并不是让人特别满意。

财报显示，蘑菇街当季总营收约为2.7亿元，同比下降26.6%;归属于蘑菇街普通股股东的净亏损为16.63亿元，约为上年同期4220万元亏损额的40倍;调整后的净亏损为9560万元，上年同期盈利1370万元。佣金收入同比减少19.6%至1.4亿元，营销服务收入同比减少44.9%至7250万元，其他收入则同比降7.3%。

而另一面，直播业务似乎带来不少好消息，直播业务MAU(平均移动月活跃用户)同比增长132.7%。然而问题来了，直播业务会是蘑菇街重新找回过去辉煌的“良药”吗？

疫情引发直播带货井喷：过度透支，加速红利流逝进程？

蘑菇街在风口踩点上确实有自己的一套，据了解其直播电商业务很早就上线了，蘑菇街高层也表示对这一新兴业态的重视。如今似乎也把更多的资源倾向于直播业务，努力所换得的成绩上当然也是显而易见的。

蘑菇街方面表示，得益于直播战略的深度推进、平台主播及商品数量持续增加、直播内容呈现形式的多元化，平台日均可观看直播内容时长已超过3800小时，环比提升11.8%;直播业务MAU(平均移动月活跃用户)同比增长132.7%;直播业务的活跃买家也同比增长32.4%至320万。

然而不得不说的是，一场疫情让线下经济按上了“暂停键”，“万物皆可直播带货”的时代似乎到来，就连红星美凯龙这样的线下卖场都做起了线上直播的生意，直播带货几乎成了现在各行各业的必选题，投资人也对带货主播这个新兴行当培育投入大量热钱。

然而，当一个领域热的过于“发烫”时，我们或许需要提高警惕了。

模式创新不是技术创新，具备可复制、可模仿的特征。而且随着时间发展，越来越多企业跟风使用，模式地拥护的吸引力开始大幅递减，逐渐忽视它，就像此前名噪一时的电视广告就是如此。

一旦玩法“烂大街”，而这可能意味着这一模式红利开始倒计时。疫情下玩法泛滥，蘑菇街还觉得直播够“香”吗？如今不遗余力的发力直播真的划得来吗？

事实上，就目前看来，直播带货领域的马太效应非常明显。

此外，从蘑菇街自身而言，发力直播业务似乎也有自己的硬伤存在。

财报显示，截至2019年12月31日的过去12个月，蘑菇街活跃买家数为2660万，同比下降22.9％，而这或许需要蘑菇街重视一下了。

毕竟巧妇难为无米之炊，活跃用户少了，蘑菇街的达人网红能力再强数量再多，也得有让她们去带货的目标活跃用户才行。

直播本身不是引流形式，它本质其实更像是一个变现手段。如今，蘑菇街的GMV可以通过直播电商提高，可受限于平台本身流量可能导致其直播业务增长天花板非常明显，主播私域流量要想运营好得有源源不断的公域流量输入才行。

无论从行业环境来看，还是从自身活跃流量来看，蘑菇街或许真的需要更谨慎一些才行了。

是药皆有三分毒，“疫”不小心直播带货这个火热的“良药”可能就会变成不少企业的“毒药”，这或许也需要每一位玩家对其产生重视才行。

集中资源做直播：专注还是激进？

根据财报，2020财年Q3蘑菇街的佣金收入同比减少19.6%至1.4亿元，但在总收入中的占比提升至52.4%;营销服务收入同比减少44.9%至7250万元，在总营收中的占比降至26.9%;其他收入则同比降7.3%至5590万元。

据蓝鲸TMT报道，蘑菇街表示，这主要是由于公司集中资源在发展直播业务上，并自2019年下半年起加速优化升级商城业务中的商家结构，导致长尾商家在营销服务上的支出减少。

抛却疫情“黑天鹅”引发的直播带货大爆发，加速直播带货的产业红利流逝进程。我们不妨思考一下，过于重视直播而有些忽视其它业务真的合适吗？

在一些时候，如果确定一个正确的方向，集企业之力扶持这个领域在商业社会上也很常见，甚至有过为了新业务直接剥离过去盈利入口业务的企业布局案例。只不过从多个维度来看，蘑菇街或许还是应该更谨慎一些。

首先，在如今这样一个信息大爆炸的时代，最不缺的就是网红，最容易中道崩殂的也是网红。带货主播就是网红，而看她们直播的粉丝情感也是复杂多样的，平台也好、网红也罢，不能指望一时的关系能一直维系下去。

其次，我们可以认为建立在粉丝经济下的直播带货，其流量价值是建立在这些头部网红身上，企业的资源和能力、盈利方式也是建立在这些头部带货主播身上，有流量集聚效应的不是平台，是主播，主播资源一旦流失对于平台就意味着流量的流失。

而与此同时，造网红却不是一个容易的事，培养一名好的带货主播除了时间金钱的灌输，还需要一定的运气成分。很多时候有心摘花花不开，无心插柳柳成荫。

在这一方面，如涵就是一个例子，主打网红电商，根据如涵招股书，2017年、2018年、以及2019年前三季度，张大奕分别占据如涵收入的50.8%、52.4%和53.5%，造了这么久的网红，结果还是依靠最初的张大奕。直播业务，带货主播不是那么好培养的。

最后，企业扩张没错，追直播带货这个风口也没错，这个时候或许也不应该忽视过去的业务。无论是佣金收入还是营销服务收入都不应该被忽视才对，多元化的盈利模式才是可以规避风险的形态，这或许也是企业布局新业务该有的样子。

当然了，蘑菇街可能自己也有一定的考量，对业务进行相应调整或许也是为了更好的发展。只不过直播在未来或许不一定能够帮它带来太大改变，如果为了发展直播减少其它业务支持力度可能给外人一种有些激进的感觉。

几番折腾收效甚微：蘑菇街或步聚美后尘？

在移动互联网高速发展的几年，“她经济”崛起，广大女性迸发出强大的消费力，不少以女性为目标用户的电商平台开始崛起，蘑菇街就是这其中的代表。

根据天眼查检索显示的信息来看，企业业务一栏显示有美丽联合集团、超级购物台、MOGU还有蘑菇街。和出发时的方向一样，女性看起来依旧是蘑菇街最主要的服务群体。在对品牌调性的坚持上，蘑菇街做的其实很好。

此外，近段时间因为私有化而备受关注的聚美优品也是“她经济”下的代表企业。

聚美优品方面，据易观咨询的数据，2019年Q3，聚美优品的电商市场份额只剩下0.1%，电商业务持续下滑。此外，新业务方面，街电也面临着严峻挑战，共享充电宝作为线下经济受疫情影响也相对大些。此外，布局共享充电宝？在品牌调性上聚美似乎没有蘑菇街那么专一。

如今聚美的日子似乎并不好过，没有了当年书生意气、挥斥方遒的霸气，私有化进入倒计时，这多少让人有些唏嘘。

同为“她经济”的蘑菇街，未来又该何去何从呢？

事实上，关于蘑菇街在发展过程中也采取了一些看起来很棒的布局。例如推出自有品牌 MUA，宣称要做“中国 ZARA”；耗资千万推出蘑菇街买手集市，为了吸引 25~35 岁的年轻女性公司人。

还有就是在2016年，蘑菇街成为最早上线直播业务的主流电商平台，早于如今的淘宝直播。还尝试过利用大数据和人工智能为用户提供穿搭建议。去年年初，蘑菇街发内部信称今年上半年的工作将着力于建立达人社区。而在外界看来，这被认作对标“她经济”的另一家知名企业小红书。除了与“她经济”有关的业务之外，蘑菇街还布局了金融。

这些业务布局，比如社交电商、内容社区、直播电商，哪一步看起来都像是不错的选择，在战术上的确够勤奋，而且也不算晚，尤其是直播带货。

然而，现在我们谈到这些领域的代表企业时好像很少会提到蘑菇街，这或许容易给人一种“起大早赶晚集”的感觉。尤其是最近发力的直播电商业务，明明最早布局的，可似乎没有自己的李佳琦、薇娅，红利还是让淘宝们赚走了。

对于蘑菇街而言，很多时候选择做的不错，那问题可能在战略执行上，未来在这一方面或许需要更仔细一些了。没有人想看到它步聚美的后尘，只不过这需要自己去争取去改变才行。

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