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我们大家经常讨论“穿越周期”，讨论得如此之多，以至于都未必想得起来穿越周期意味着什么，有必要再直面自己，聊聊残酷的“穿越周期”。

周期，一定是非常残酷而痛苦的。周期意味着经济景气期和经济低谷期。景气期阶段一定有很多刺激经济、让所有人乐观的因素，而低谷期也同样有很多导致我们悲观的因素。

景气期阶段，大部分人乐观是必然的。在景气阶段，我们的经济不断快速增长，外围国际环境相对安全，消费升级一片大好，大家都对未来充满了乐观，企业也持续扩张、增加投资，形势一片大好。所有人的普遍乐观时，我们要保持冷静，电梯不可能一直往上行，经济持续增长，供给持续放大，当需求涨不动时，经济就要适当往下走，要调整供给了，也就是该迎来周期下行了，因此所有人都极度乐观时，及时收紧对外投资、控制扩张节奏是很有必要的。

低谷期阶段，大部分悲观也是正常的。外围形势不确定，经济的一些主要指标阶段性都不是很好，企业的投资犹豫谨慎，裁员现象增加，消费也变得更加手紧，消费升级的趋势好像有变化、性价比被大家越来越关注。市场乐观情绪少、悲观情绪多，这些都是低谷期阶段的一部分。

回顾二战以来的近80年时间，欧美日等发达国家已经走过了多个经济周期，中国自改革开放以来也走过了多个经济周期，貌似每次都不一样，但是实际上，但时光总在往前走，国际形势也是起起伏伏，有争端有和谐，不可能天天打，也不可能总是天下太平。

当所有人过度悲观时，我们看到还有即使在经济低谷期，确实有一些行业会受到比较明确的冲击和负面影响，但还是有一些行业在持续发展，甚至快速增长，这里头有经济周期带来的消费趋势变化和业态、品类创新机会，这里头也有恰逢其时的技术革新带来的科技创新机会，也还有因为经济下行带来的部分资产价值重估带来的资产低估投资机会。大部分人悲观总是有原因的，但是我们如何不受大众影响，在这其中看到价值低估的机会，这是最重要的。

对于很多企业投资人也好，创业者也好，甚至从业者也好。如何规避经济周期带来的冲击，如何抓住穿越低估的力量？核心还是判断出哪些资产是即使在低估期依然能够持续增长和向上的，哪些资产是不受经济低谷影响的，创业者要去创造这些穿越低谷资产，投资人要去投资这些穿越低谷的资产。

穿越周期的是“资产”，是不受经济低谷影响的稳稳向前开动的大船。我们大家要做的是识别出这些大船，并跳上大船，跟着一起向前。

好在过去近80年的历史，给了我们许多的参照，以消费行业为例，不论一二级资本市场如何变化，不论外围环境好坏，有些行业的资产是持续增长的，我们看欧洲、北美、东亚、中亚、南美等市场，都是如此，折扣零售在人均GDP达到1万美元左右的时候就开始快速崛起、持续发展和增长。

许多折扣零售企业连续增长了数十年的时间，阿尔迪1968年成立于德国，持续增长了55年，LIDL自1973年到现在增长了50年，Dollar Tree 1986年诞生于美国至今已37年，还有山姆、Costco、TJ-maxx、优衣库、迪卡侬、宜家，这些企业都是40年以上的历史了，也都是千亿以上规模销售的零售企业，甚至连土耳其这样的国家（目前人均GDP1万美元、人口8000万+，相当于四川省体量）在上世纪90年代都诞生了BIM这样的万店折扣连锁。

中国市场也在回应这种穿越周期的规律，我们也迎来了折扣零售的繁荣时代。在这个变化的时代中，在折扣零售风起云涌的过程中，也一定会出现各种杂音和混淆我们视听的现象，但是这些都不重要，因为核心的逻辑无比清晰，核心的趋势非常坚定，这些都是在历史上充分证明过的“资产”和"故事"，只是今天，在中国发生了。