2024年02月19日
《港湾商业观察》廖紫雯近日，小菜园国际控股有限公司（以下简称：小菜园）递表港交所，保荐机构为华泰国际、瑞银集团。小菜园国内运营主体为安徽小菜园餐饮管理有限责任公司。作为新徽菜连锁餐饮品牌，成立于2013年的小菜园目前拥有548家直营门店，门店全直营的情况下，招股书披露公司存在资产负债率较高、门店多分布于三线及以下城市、门店平均现金投资回收期约13.6个月等情况。全直营模式下的高资产负债率目前公司旗下拥有“小菜园”、“观邸”、“复兴楼”及“菜手”等品牌。2021年-2022年、2023年前9个月（以下简称：报告期内），小..
2024年02月19日
《港湾商业观察》黄懿新的一年刚刚开始，哪吒汽车就以大跌眼镜的低销量引起关注，由此，公司CEO张勇于1月2日在微博中直指品牌营销策略老套。在不久后的1月10日，哪吒汽车关联公司众联天下汽车销售服务有限公司因“虚假或引人误解的商业宣传”，受到行政处罚。在过去的2023年，新能源汽车行业百花齐放，在此形势大好的情况下，哪吒汽车失了声般渐渐淡出市场。宣传方式受到行政处罚，CEO直指问题哪吒汽车经营主体为合众新能源汽车股份有限公司（下称“合众”）。2024年1月10日，于“沪市监闵处﹝2023﹞122022001526号”案件中，哪吒汽车关联..
2024年02月19日
《港湾商业观察》施子夫资本市场中，A拆A并不少见。通常与母公司的关联，子公司能在短时间内业绩增长较快，不过其独立性以及关联交易也常是外界关注的重点。1月16日，证监会网站披露正泰安能数字能源（浙江）股份有限公司（以下简称，正泰安能）回复上交所的审核问询函。从下发的问询函来看，有关公司主营业务、存货、关联交易、合规经营等都是监管层关注的重点。毛利率下滑，大客户集中度逐年走高有关正泰安能的IPO最早可追溯至正泰电器（601877.SH）发布的分拆上市公告。2023年6月，正泰电器发布《关于分拆所属子公司正泰安能至上交所主..
2024年02月07日
《港湾商业观察》黄懿2022年5月19日，德和科技集团股份有限公司（下称“德和科技”）披露IPO招股书，计划在深圳证券交易所主板上市，保荐机构为民生证券。今年1月16日，德和科技针对第二轮审核问询函进行了回复。德和科技在较长的递表周期里多次收到同行竞争对手的起诉，与此同时，其专精特新“小金人”企业荣誉也经历一次被剥夺资质。在此情况下，该公司是否还能顺利上市？净利润下滑，重要子公司被要求停产招股书显示，2020年至2022年及2023年6月30日（报告期内），德和科技的收入依次为4.90亿、5.73亿、7.99亿、3.09亿；净利润依次为67..
2024年02月07日
《港湾商业观察》乐沛淇1月24日，江苏大艺科技股份有限公司（以下简称，大艺科技）回复了问询函。2023年12月27日，大艺科技更新了招股书，拟深交所主板上市，保荐机构中信建投证券。2023年8月15日，深交所向大艺科技发出了第2轮审核问询函，这一回复周期也显得颇为漫长。第2轮审核问询函聚焦于公司11个方面问题。其中，短期增资价格暴增合理性与专利侵权和解无疑是敏感话题。短期增资价格暴涨与100万侵权和解审核问询函提出，2021年2月和8月，大艺公司、公司实际控制人黄建平等四名股东先后两次向发行人同比例增资，增资价格分别为1元/股..
2024年02月06日
《港湾商业观察》施子夫王璐2023年12月28日，东莞市思索技术股份有限公司（以下简称，思索技术）递表创业板，五矿证券为保荐机构。1月22日，深交所向其发出第1轮审核问询函。思索技术主要从事连接器及其组件的研发、生产和销售，致力于为客户提供高品质的精密连接器及解决方案。公司产品可广泛应用于汽车、消费电子、工业控制和新能源等行业，具体主要应用在汽车车灯、家居家电、电源电机、储能电池及光伏等领域。毛利率有所波动，稳定性存疑目前，公司车灯连接器产品已进入星宇股份、华域视觉、嘉利车灯、长城曼德、海拉、马瑞利、小糸、..
2024年02月06日
《港湾商业观察》廖紫雯在多项工商变更之后，君乐宝乳业集团股份有限公司（以下简称：君乐宝）正式开启上市辅导。早在2022年七月，君乐宝相关人员曾表示，“我们已经正式启动IPO上市项目，争取在2025年完成上市。”作为成立多年的乳企，君乐宝近年来动作频频，接连入股、增资来思尔、茉酸奶、一然生物等以推进扩张步伐。而不断扩张的战略部署背后，难以忽视的是君乐宝超70%的负债率。开启上市辅导，争取在2025年完成上市2023年12月28日，河北证监局网站披露中金公司《关于君乐宝乳业集团股份有限公司首次公开发行股票并上市辅导备案报告》..
2024年02月05日
《港湾商业观察》黄懿1月8日，京东集团发布公告称，旗下的并表子公司达达集团（下称“达达”，DADA.Nasdaq）宣布其在常规内部审计过程中发现一些存疑行为，这些行为可能引起对达达2023年前三季度某些在线营销服务收入以及经营支持成本的质疑。具体情况是，在例行内部审计过程中，发现了财务异常——今年前三季度的广告及营销服务收入及对应的运营和支持成本分别虚增约5亿元。此次事件让人联想起此前中概股的财务造假事件，即2019年4月到2020年1月间，瑞幸咖啡被曝虚假销售额达人民币22亿元，此后瑞幸在纳斯达克退市。而此次距离1月8日达达..
2024年02月05日
《港湾商业观察》施子夫历来不少消费者容易青睐带有异域特色的“洋品牌”，马可波罗瓷砖便是其中容易被大众记住的名字。官网介绍，马可波罗瓷砖所属企业马可波罗控股股份有限公司，专注于建陶生产。目前产品涵盖亚光砖、抛光砖、抛釉砖、内墙瓷片、陶瓷岩板、岗岩等所有品类。最近的消息是，1月2日，证监会网站披露了马可波罗回复深交所的审核问询函。监管层围绕公司行业与业务、研发与技术、以房抵债、业绩变动等共计18个问题进行了关注。营收、净利润和毛利率都下滑马可波罗主营建筑陶瓷的研发、生产和销售，旗下两大自有品牌分别为“马..
2024年02月05日
《港湾商业观察》黄懿2024新的一年，我国企业赴美上市的热情依然不减。日前，正业生物科技控股有限公司（以下简称，正业生物）向纳斯达克递交了招股书。1月9日，证监会发布了关于ZhengyeBiotechnologyHoldingLimited（正业生物科技控股有限公司）的境外发行上市备案通知书。此外，证监会请正业生物补充说明以下事项，请律师核查并出具明确的法律意见：一、关于股权架构，请说明：(1)股权控制架构设立的合规性，包括但不限于搭建及返程投资涉及的各境内自然人、境内机构履行外汇管理、境外投资等监管程序的具体情况；(2)森涵生物收购正业生..
2024年02月03日
《港湾商业观察》李镭在农历年最后一周左右，上海贵酒终于收到了监管层的问询函。这显然在市场预期之内。《港湾商业观察》在一周前的《港湾周评|上海贵酒的“困境”到底困在哪？》一文中也明确提出了相关质疑，并希望公司可以更公开更透明的向投资者清晰传递经营现状。种种乱局之下，上海贵酒要如何回答问题？1月30日，上海贵酒的主体岩石股份（600696.SH）发布了两则公告，一则是2023年业绩预告，一则是收到上交所问询函。业绩预告无疑是个好消息，但当下能否乐观起来，并不容易。公告称，1、经财务部门初步测算，预计2023年度实现归属于..
2024年02月02日
《港湾商业观察》施子夫张楠无论是2023年的业绩预告，还是近期的资本市场波动，华大智造（688114.SH）都不太乐观。实际上，从2022年9月9日登陆科创板以来，华大智造的盈利难题就一直成为焦点。经过一两年之后，曾经的疫情受益股走出疫情后开始“节节败退”。2023年净亏损数亿日前，华大智造发布了2023年业绩预告。经初步测算，预计2023年归母净利润与上年同期相比将出现亏损，实现归母净利润-6.87亿元至-5.78亿元；实现扣非后净利润-7.68亿元至-6.46亿元。此外，实验室自动化产品需求萎缩导致相应产品收入同比大幅下滑，整体毛利贡献额下..
2024年02月02日
《港湾商业观察》施子夫2月2日，北京证券交易所上市委员会将召开2024年第6次审议会议，届时将审议安徽中草香料股份有限公司（以下简称，中草香料）的首发事项。在此次上会前，中草香料已收到北交所下发的四轮问询函。北交所围绕公司业绩增速、关联交易、募集资金运用等方面进行了多重关注。净资产收益率大幅下滑，业绩增速被监管问询中草香料专注于香精香料的研发、生产和销售。公司的主要产品包括凉味剂、合成香料和天然香料。其中凉味剂产品主要包括WS-23、WS-3、乳酸薄荷酯等，合成香料主要包括双酯、丁酸乙酯等，天然香料主要包括留兰..
2024年02月02日
《港湾商业观察》黄懿2月2日，山东信通电子股份有限公司(下称“信通电子”)将迎来首发申请上会。信通电子成立于1996年，2014年挂牌新三板，四年后终止挂牌，隔年（2019年）与招商证券签订首发上市辅导协议，开始准备上市事宜。2021年9月29日于深市主板预披露，2022年4月8日更新预披露，2023年3月2日招股书继续更新。信通电子的定位为以电力、通信等特定行业运行维护为核心服务目标的工业物联网智能终端及系统解决方案提供商，主要销售的产品为输电线路智能巡检系统、移动智能终端以及工业平板电脑等产品。毛利率下滑明显，存货和应收账款..
2024年02月01日
《港湾商业观察》廖紫雯农历新年将至，过往一年皇氏集团股份有限公司（以下简称：皇氏集团，002329.SZ）可谓动作频频，先是于2023年5月转让核心子公司股权与君乐宝，再是年底遭遇超4亿股权冻结，同时在常年营收未过30亿的情况下，公司近日于投资者交流平台表示，坚持百亿级乳企目标不动摇。坚持“百亿”目标不动摇，却未破30亿1月16日，皇氏集团在投资者互动平台表示，公司将结合整体战略布局及产业链资源优势，积极探索多渠道战略合作机会。公司坚持“百亿级乳企”及“奶水牛种源芯片”战略不动摇，将以内生性增长+外延式扩张多措并举的..
2024年02月01日
《港湾商业观察》施子夫还处在上市进程中的渤海证券股份有限公司（以下简称，渤海证券）近期并不太平。其1.67亿股股权将被进行司法拍卖，起拍价仅相当于评估价的七折左右。最新消息是，1月30日上午，由于无人出价，本场拍卖已流拍。一时之间，外界的目光无疑聚焦到了这位IPO之路长跑的选手身上。渤海证券上市进程是否将受到连累，进展能否顺利，成为外界关注的话题。起拍价4.23亿元，1.67亿股股权打七折根据阿里司法拍卖网站的竞买公告介绍，北京市第三中级人民法院于2024年1月29日10时至2024年1月30日10时止进行公开拍卖活动。拍卖标的：..
2024年02月01日
《港湾商业观察》施子夫王璐日前，冲刺上交所主板的上海生生医药冷链科技股份有限公司（以下简称，上海生生）针对审核问询函进行了回复。值得关注的是，上海生生有数十家的关联交易方，都与部分高管密切相关。与此同时，上海生生应收账款周转率和存货周转率还远弱同行，加上毛利率持续下行的态势，都意味着公司遇到一定挑战。资料显示，上海生生是专业的生物医药冷链服务商，凭借自主研发生产的VIP保温箱、PCM冰排等冷链装备，结合专业的冷藏车、液氮罐等装备，为临床试验用药品、生物样本、医疗器械、商业成品药等各类生物医药产品提供安..
2024年01月31日
《港湾商业观察》黄懿1月2日，古茗科技集团有限公司（下称“古茗”）向港交所递交招股书，保荐人为高盛、瑞银。自奈雪的茶（02150.HK）港股上市之后，国内多个茶饮品牌都被传出港股上市的消息，颇为凑巧的是，古茗和蜜雪冰城同日交表，共同争夺茶饮第二股。其中，古茗目前在加大线下门店数量的扩张，截至2023年12月31日共有9001家门店，较2022年12月31日增加35.0％，使古茗按门店数量计成为全球五大现制饮品品牌之一。加盟店贡献99.9％，直营门店毛利率骤降招股书显示，2021年至2022年以及2023年9月30日（报告期内），古茗的收入依次为43...