《港湾商业观察》王心怡  李镭

专注于家居服饰、内衣的洪兴股份（001209.SZ），被称为中国家居服第一股。在公司官网介绍中，旗下芬腾品牌无疑是核心中的核心。

不过，从业绩表现以及消费者反馈来看，洪兴股份都还需要不断提振。

洪兴股份日前发布公告称，公司2022年年度权益分配实施方案内容如下：以总股本13152.27万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币4.00元，合计派发现金红利人民币5260.91万元，不送红股，不进行资本公积转增股本。本次权益分派股权登记日为6月12日，除权除息日为6月13日。 2021年7月23日登陆资本市场，洪兴股份上市临近两年。在最新的财年，洪兴股份实际交出的答卷颇为不佳。

2022年业绩大降，多项盈亏指标连年欠佳

2022年，洪兴股份实现营收13.28亿元，同比增长3.36%；净利润-1525.74万元，同比下降114.95%；实现归属于上市公司股东的净利润-1498.52万元，同比下降114.68%；基本每股收益为-0.11元；平均净资产收益率ROE为-1.23%。

即便是正增长的营收，与2021年相比，洪兴股份增速也由双位数掉落至单位数。2021年，公司实现营业收入12.85亿元，同比增长13.55%。

对于净利润差强人意原因，洪兴股份表示：1、尽管公司2022年度预计扣非后实现净利润1900万元-2300万元，但由于2022年12月30日，公司子公司的仓储物流服务方仓库发生火灾事故，该业绩预告已考虑该事故导致的非经常性损失；但由于目前保险相关索赔、理赔程序正在处理中，暂无法预计理赔金额，基于谨慎性原则，该业绩预告未考虑可能获得的理赔金额，因此导致2022年归属于上市公司股东的净利润预计出现亏损。

2、2022年全国各地进一步加强疫情防控措施，导致公司物流成本增加，对业务开展带来一定的不利影响。

3、公司在2022年加大了对直播、线下直营店铺等新渠道的投入，目前新渠道业务尚处于前期投入阶段。另外，为更好地辐射周边的供应链资源，进一步提高公司供应链的响应速度，2022年度公司对位于汕头市潮南区两英镇的仓库加大了投入。

4、基于公司品牌战略规划，公司在2022年加大了品牌推广力度，在全国100个重点城市进行了“芬腾”品牌的楼宇电视广告投放。尽管从中长期看这有助于公司品牌核心竞争力的提升，但短期内会由于营销推广费用的增长，对公司2022年度净利润产生一定的不利影响。的确，诚如这些原因中所提到的，洪兴股份的销售费用、管理费用2022年都攀升较大，销售及管理费用分别同比增长25.15%、14.55%，研发费用则负增长。这明显代表着公司对于营销的狂热，即便在市场环境颇为严峻的2022年，仍大幅增长。

观察更长年份的话，洪兴股份的销售费用与管理费用也持续攀升。2018年-2022年，洪兴股份销售费用分别为1.715亿元、1.961亿元、2.006亿元、2.502亿元以及3.131亿元，管理费用分别为3689万元、3911万元、4090万元、6652万元以及7620万元。

然而，另一方面，洪兴股份的盈利指标却大幅下滑。2020年-2022年，洪兴股份净资产收益率分别为27.54%、11.72%以及-1.21%；毛利率分别为40.66%、38.79%以及38.35%；净利率分别为11.82%、7.94%以及-1.15%。

如何提升公司盈利能力，成为摆在洪兴股份当前发展的重要难题。不过，今年一季度来看，公司多少有所欣慰。

一季度业绩回暖，消费者质量投诉不少

今年一季度，洪兴股份实现营业收入为3.48亿元，同比增长14.22%。归属于上市公司股东的净利润为3059.73万元，同比增长29.79%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2925.21万元，同比增长28.13%。

未来是否能保持这一速度，扭转净利润大幅下滑局面，以及针对今年发展方面，《港湾商业观察》联系了洪兴股份董秘办，未能收到相关回应。

销售费用重金砸向“芬腾”品牌，在消费者眼中口碑如何？

据黑猫投诉平台显示，有多位消费者投诉芬腾内衣质量存在瑕疵、虚假宣传等。今年1月27日，有消费者投诉称，2023年1月6日在京东app上的芬腾官方自营旗舰店买的内衣，买回来之后一直放着没打开，过年期间打开试穿，发现它就只是一层布，没有任何海绵垫子，穿上会漏点。商家宣传是薄杯。再薄也应该有海绵垫吧。就是层布。期间找过京东官方客服，京东要么不管，要么就只给赔付了十个京豆就完事了。现在是再也不管了。

还有消费者4月18日投诉称：“在芬腾官方旗舰店买了一套和两条单独裤子珊瑚绒睡衣，2022年10月10日下单购买的，因为东北供暖，买回来后没怎么穿就放起来了，现在停暖了拿出来穿裤子的绒全部粘在一起，很硬，找过商家，态度不好，让我用梳子梳开，以订单时间太长不给处理，这怎么能梳的开，都粘在一起了，都没有杂牌的质量好，之前买过的穿了好几年也没这样，珊瑚绒的睡衣本来就是不经常穿的，只是供暖前停暖后才穿的，时间这么短质量就这样了，真的很气人！”

看起来在大烧营销的另一面，洪兴股份还需要更加重视产品质量以及消费者售后服务。（港湾财经出品）