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小郝子

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收入增94%,多多跨境用一纸财报证明自己

2023年12月01日

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遥遥領先!

11月28日晚,拼多多发布三季度财报:

营收为688.4亿元,同比增长94%,远超过市场预期的56%,创10个季度新高。同期,净利润155.4亿元,同比增长47%。

要知道。这个财报季,科技公司个位数增长是标配,有20%+的增速,都成了荣耀王者,而拼多多数据一披露,相当于扔出王炸。

当晚,拼多多股价逆势飙涨18%,市值超过1900亿美元,科技股市值榜里坐二望一,网友热评:它做实了“复苏黑马、中概之光”。

回想今年初,拼多多刚提出“高质量增长”时,空头没少搞事儿,什么“运气而已,难突破瓶颈,为增长降速准备借口”。更早一点,它们还怀疑市场、销售费率降低后,其收入难再高增长。

可事实是,今年一季度起,公司市场、销售费率降低到32-43%,但营收增速却是58-94%。

本季,投资大神巴菲特、芒格(R.I.P)偏爱的自由现金流为183.1亿元,是去年的2.24倍;净资产收益率26.3%,再创同期新高。

真真的,实力打脸唱衰的鬼。

业绩电话会上,联席CEO赵佳臻说:“面对竞争,没有“一劳永逸”的对策,只有持续提升自身的核心竞争力……通过长期奋斗走向‘高质量发展’”。

换作军事家杜黑的话就是:胜利,总对那些预见战争特性变化的人微笑。

在小郝看来,其实关键就两点:1、拼出新意,2、拿捏消费本质,两者给力,就是时代的因果律武器,足以创造历史。

“拼”是褒义词

江湖都说拼多多很拼。但消费市场上有谁不拼?

苏宁、国美的比拼还历历在目,千团之战、外卖乱战也都记忆犹新,剩者为王的,都拼出了新意,拼出了超级性价比。

比如“百亿补贴”,2020年初上线,按讲招数不算新,各路豪强都玩了几十年,很难做出新意,更何况,当时拼多多还在亏损,同行都认为它不会做大做强,不屑于跟进。

可就是它,把“大牌低价”的意志嵌入几亿人的心巴,看上去,拼多多市场销售费用每季百分之几十的增长,付出很多。

但换来的,却是市场销售费增速逐季下降,营收增长继续高歌猛进,1年多后,经营净现金流就由负转正,现在单季增325亿元,是20多岁友商的2倍多;同期,经营利润率也由负转正,涨到如今的24%,让老牌大厂都垂涎三尺。

就这样,电商“物流快、商品多”的心智外,拼多多拿下“极致性价比”的差异化,实现管理学家迈克尔·波特说的:“提供独特价值”。

因此,即便面临对手群攻,它也能压缩快进大厂5、6年走完的路。

后来,友商们不得不跟进“百亿补贴”,但效果差强人意。毕竟,不是友商“拼”不起,而是拼多多更懂性价比。

这就像当年美团、饿了么之战,按营销来算,后来者要抢夺“性价比”心智,得付出拼多多2倍以上的成本。

但如今的环境下,谁也不敢冒死烧钱,于是,不敢躺平,拼得起却拼不动,就成了后来者的宿命。

而另一面,友商上不来强度,拼多多就获得亚马逊那样的飞轮效应。今年双十一,其百亿补贴用户规模突破6.2亿。

更重要的是,这补贴技能还被复刻到多多跨境业务上,叠起Buff。

据媒体报道,本季拼多多营收暴增,很大程度,得益于跨境业务吃透“性价比”红利。同理,刚过去的“黑色星期五”大促,多多跨境也销量暴增。看来四季度财报,其营收增长还会炸裂。

不口High、求真爱

最近,小郝整理从业15年的资料,回忆闪现很多团购、垂直电商“独角兽”,问自己:为何用户潮水般涌来,又潮水般退去?日活用户、月活用户、财报等数据后面,到底什么才是本质?

直到最近,与年轻人聊天,才发现消费零售,其实就像他们求真爱,关键就三点:经济支持、情绪价值、陪伴增值。而拼多多也遵循这样的规律。

其一,经济支持:

对消费者,商品好用、受用,有性价比,拼多多一贯擅长,不然,用户也不会5年内3亿变8亿,营收翻10倍。

对商家,则是有商业效益。

从财报看,连续9个季度,拼多多“佣金收入”增速,远大于“在线营销收入”增速,从边际解读,证明商家只增加很少的广告投入,就撬动非常大的交易额增长。

这买卖划算,商家们必然愿意遵循真香定律,不离不弃。

其二,情绪价值:

这几年,“消费主义”被“减(除)(浪)费主义”暴打,甭管城市、乡镇、五环外、五环内,大家都上头全网比价、追求性价比。

百亿补贴、拼单等正好接住,用苹果创始人乔布斯的话说,就是让人“占到便宜”的情绪拉满。

其三,陪伴增值:

像小郝这年纪的朋友,家里老人都用微信,他们常在亲友群里分享拼多多小程序,体验10多块的皮手套,几块钱的玻璃杯,因为击穿认知的实惠好货,激烈讨论,乐不可支。

其实,早年常说,互联网的比拼就是争夺用户时间,注意力经济,本质上,争夺的不就是这类“陪伴”?

而作为商家,90后金融硕士李春辉回乡帮父母卖螃蟹,大学生张飞为家里处理滞销农产品,他们都在拼多多开店,是生意,更是主打陪伴。

按一位上市公司老板的总结:讲真,不把上下游当工具,真心当用户是知己,商家是伙伴,这样的平台真不多!能不口high,求(用户、商家)真爱,就拿捏了行业的金币制造机。

由此,大家一齐为爱供养,必然搞得定经济帐、打得赢经济仗,像社会学家马基雅维利说的:很多事儿就容易成功且长久。

12月1日,拼多多股价报收于147.44美元,3日上涨25.2%,市值站上1958亿美元,成为中概股Top1。

小郝问了几个美股玩家,他们最深的感触是:没想到,没“上车”,灵魂不太舒服,先下了……

那么问题来了,这样的拼多多,您“上车”了吗?请王子/公主留下您的答案?(?ˊ?ˋ)?*????


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