近日，拉卡拉传出获得巨额融资的消息。拉卡拉创始人孙陶然近日在内部邮件中表示，拉卡拉金服集团的增资协议正式签署，太平人寿、中国再保险集团、大地保险、民航发展基金等向拉卡拉金服集团注资15亿人民币。同时，51job、广联达等成为考拉征信联合创始股东。公司投后估值超过100亿。

成立于2005年的拉卡拉在10年发展之后，早已经不是昔日的线下刷卡公司，目前有两块主要的业务，一个是依托线下刷卡发展起来的金融服务业务：拉卡拉金服集团，另一个是依托社区合作商家发展起来的O2O业务：拉卡拉电商公司。

拉卡拉是联想控股旗下企业，同时也是雷军投资的公司，孙陶然的内部邮件显得志得意满，公布了拉卡拉的业务数字：拉卡拉的个人用户规模已经突破1亿，商户规模已经突破300万，每天的交易笔数超过300万笔。之前，孙陶然曾表示拉卡拉已经进入准备上市阶段，并将选择在A股市场上市。

然而，这一切难掩拉卡拉的未来困局。拉卡拉的所有业务都建立在线下硬件刷卡这个地基之上，但这个在线上支付不发达阶段发展起来的业务，注定将是一个昙花一现的历史产物。随着线上支付的普及，这个线下硬件刷卡的业务注定将被线上软件支付所取代，拉卡拉的未来基础正在形成动摇。

根据易观的数据，今年一季度国内第三方移动互联网支付市场的市场份额格局是这样的：支付宝占据74.92%，财付通(包括微信支付和手机QQ支付)占据11.43%，拉卡拉位居第三，占据7%的市场份额。虽然看似拉卡拉和财付通差距不大，但在势头上却呈相反的变化。纵观移动支付市场，早已经是支付宝和微信支付双雄并举，甚至占据绝大多数市场的支付宝都难敌微信支付的咄咄攻势，何况拉卡拉?

支付宝和微信支付的核心策略是大举向线下进攻，无论是超市的半价支付还是大力度的刷卡优惠等都是这样。而线下支付是拉卡拉的看家业务，正在遭遇到大规模的冲击。阿里巴巴和腾讯两大财团布局线下，又岂是拉卡拉这样区区融资15亿元所能匹敌的?

更严重的还不是竞争对手的进攻，而是用户习惯的变迁。在线上支付未普及的阶段，用户为了安全问题倾向于在线下刷银行卡来缴费，这给了拉卡拉以崛起的机会。然而，现在无论是支付宝还是微信支付，或者通过利益刺激，或者通过微信红包等这种活动刺激，加上用户对线上支付的接受，线下支付已经逐渐式微。

有人这样评价：拉卡拉在刷卡方面有些优势，但以后卡都不需要了……这道出了拉卡拉的核心隐忧，那就是当卡都快没人用的时候，就更没有人刷卡了。对于拉卡拉的手机刷卡器也是这样，如果可以用软件的APP能实现一切功能，又为何要花钱买一个硬件的刷卡器插在手机上呢?

例如，拉卡拉初期积累用户的业务是线下跨行还信用卡，但现在通过银行的手机客户端，或者通过支付宝、微信，跨行还信用卡早已经轻而易举。拉卡拉早期扮演的是类似银联的角色，但当银联崛起，以及其他互联网巨头成长起来的时候，拉卡拉的优势早已经不再。

对于拉卡拉的新拓展“电商业务”，同样危机四伏。拉卡拉电商公司的构想很完美，通过初期积累的社区合作商家，发展社区小店，一方面为社区小店商家提供批发、营销、理财、借款等服务，另一方面也可以汇聚社区小店，为社区用户提供O2O服务。

然而，一旦拉卡拉进入炙手可热的O2O领域，也将迎来和电商巨头的正面竞争。无论是阿里巴巴还是京东，在O2O的发展上都选择与社区便利店、超市等合作，这让社区小店们占据了有利位置，即谁给的利益多就和谁合作。比起阿里巴巴、京东、腾讯等巨头们，拉卡拉的筹码显然没有太多竞争优势。

拉卡拉的电商业务是一种轻模式。如拉卡拉针对社区小店的批发业务，主要是担当一个上游供应商和社区小店的沟通平台，送货上也都是由供应商直接送给社区小店，对于拉卡拉来说没有什么护城河。在对用户层面，拉卡拉的构想也很宏大，将社区小店联合起来，不仅仅向社区用户卖实物商品，而且还提供保洁、送餐等上门服务。但是当其他社区O2O公司如雨后春笋生长起来的时候，拉卡拉的B to C业务仍然只是处于构想阶段，还在内测阶段，没有上线。

因此，拉卡拉融资15亿元，估值过百亿元，却难掩核心地基不牢固的风险，面对线下支付衰落、线上支付崛起的现实，以及社区O2O的激烈竞争，拉卡拉必须尽快找到突围之路。

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