文|木宇

来源|螳螂财经（原潇湘财经）

2018年过去了，互金行业并不怀念它，从业者们更关心的是，今年会更好吗？

去年P2P的爆雷潮，让互金行业遭遇巨大的信任危机；平台备案没有如期完成，更是为其蒙上了一层阴影。但从更高的视角来看，民间的普惠金融是大势所趋，即便中途遇到波折，也正是改进的机会，变化和迭代本身就是互金行业的底色。

事物皆有其两面性，危机之下其实蕴藏着机遇，在笔者看来，在2019年，互金行业的前景将更加明朗。

政策层面:更良好的监管环境，更积极的宏观导向

从政府态度而言，互金行业存在的必要性无可非议，行业不断发展完善的十年，也是政府部门在管理和监督上不断摸索的十年，出现问题并不可怕，对于政府而言，更看重行业本身所存在的长期社会价值。从目前政策的基本面来看，P2P行业的外部环境实际上是越来越好的。

1、社会融资将面临更宽松的环境

近两年，整个金融系统的监管都在趋紧，在强力的去杠杆高压下，也带来了民营经济的资金挤出效应，大家明显感觉到流动性的急剧减弱。据银保监会数据显示，截至2018年1季度末，全国小微企业中，仅1545万户获得贷款，获贷比例不足20%，对小微企业的扶持之路依然任重而道远。

去年P2P平台频繁爆雷，市场恐慌情绪被点燃，大量平台资金出现“只出不进”的情况，导致流动性枯竭，加上17年底《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》的持续效应，对民营企业和小微公司而言融资更为艰难，生存面临挑战。

这些政府都是看在眼里的，随后便开始进行政策纠偏。在苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言看来，普惠金融已经开始明显提速，“央行提出了‘三支箭’政策组合，在债券、信贷、股权三个渠道发力，助力流动性流到民营企业和最需要的地方；银保监会则提出‘一二五’的目标，在新增公司类贷款中，大型银行对民营企业的贷款不低于1/3，中小型银行不低于2/3，三年后银行业对民营企业的贷款占新增贷款比例不低于50%。”

这种提速还将延续到今年，在去年12月底召开的中央经济工作会议上，继续释放出宽松的信号，“稳健的货币政策要松紧适度，保持流动性合理充裕，改善货币政策传导机制，提高直接融资比重，解决好民营企业和小微企业融资难融资贵问题。”

在当前的经济环境下，普惠金融对民营经济的意义自不待言，对于合法合规的互金平台而言，政策基本面的支持无疑是良性发展的好时机。

2、P2P暴雷反倒加快监管政策完善

除了整体货币政策基调向好之外，落实到具体层面的监管细节也在加速完善。

去年6月P2P爆雷后，政府部门及时采取了相关措施紧急救市，7月份，北上广深等多地互金协会统一采取措施，呼吁P2P平台有序退出，以便妥善度过风险期；8月份，互金整治办下发打击借款人恶意逃废债的通知文件，指导AMC进场协助化解P2P爆雷风险，同时重启备案，相继发布“108条问题清单”和“119条自查清单”，为延迟备案后一度陷入迷茫的平台重新找到了方向；9月份，中国互金协会发布银行存管白名单。

实际上，在这之前，关于网贷行业的相关制度就已经出台了不少，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》《网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》《网络借贷资金存管业务指引》《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》全部出台，行业“1+3”(一个办法三个指引)监管制度框架基本搭建完成。监管意味着认可，有规可循，有法可依，在规则、范围和机制上给出明确定义，其实也是在为行业平台的发展指引方向。

普惠金融的发展本身就是不断试错的过程，网贷行业也是在不断校正方向的过程中前进的。

3、互金行业和传统金融互补趋势明显

普惠金融的存在，本身就是对传统金融的一种补充，对社会公平具有重要意义，互金行业作为普惠金融的重要组成部分，对于完善金融体系和促进社会发展的作用不可取代。

国务院印发的《推进普惠金融发展规划（2016—2020年）》中指出，“到2020年，建立与全面建成小康社会相适应的普惠金融服务和保障体系，有效提高金融服务可得性，明显增强人民群众对金融服务的获得感，显著提升金融服务满意度，满足人民群众日益增长的金融服务需求，特别是要让小微企业、农民、城镇低收入人群、贫困人群和残疾人、老年人等及时获取价格合理、便捷安全的金融服务，使我国普惠金融发展水平居于国际中上游水平。”

目前距离目标完成还有两年的时间，从这个角度来看，互金行业在18年集中爆发出各种问题反倒是好事，寒冬之后春天一定也会到来，对政府而言，自然是希望这个时间早点来，因此今年的回暖几乎是可以预见的事情。

市场趋势：泡沫出清，品牌价值反而凸显

从去年爆雷的平台来看，爆雷和其本身存在的问题有很大关系，如挪用资金、风控管理不当、极度缺乏专业性等。这些平台很多都是跟风进场，想借着行业发展的大潮尽快捞一笔就走，本就属于该被市场淘汰的部分。所以爆雷只是迟早的事情，而且早来早出清市场泡沫，反倒有利于行业的健康发展。对比之下，更能让大家分辨出什么是真正靠谱的平台，对拥有足够实力的头部平台而言反倒是好事。

1、行业洗牌本质是整体升级，平台马太效应越加明显

任何行业发展到一定阶段都会经历震荡和洗牌，外部环境的严苛和内部竞争的激化迟早会走到交叉口，而这才是真正检验实力的时候，当潮水褪去的时候，就会知道谁在裸泳。

根据网贷之家的统计，截至2018年12月底，P2P网贷行业正常运营平台数量下降至1021家，相比2017年底减少了1219家。但对合法合规实力雄厚的头部平台而言，这不过是加速淘汰竞争对手的过程，虽然短期会受到市场信心下降的整体冲击，但从长远来看，品牌价值得以凸显，后续反倒会迎来更大的发展空间。

从12月份的贷款余额来看，行业前十的平台中只有3家出现环比下降，这还要考虑到年底资金面十分紧张的原因，而人人贷、宜信和爱钱进等具有公信力的大平台均实现了环比增长。

不仅如此，实力较强的平台反倒逆势而上，通过一系列动作安抚用户和提振市场信心。以爱钱进在爆雷潮后的表现为例，7月16日，宣布注册及实缴资本已由此前的2亿元增至人民币5亿元，通过股东增资彰显对于平台的信心，提升抗风险能力；8月23日，与中国司法大数据研究院签约，增强风险识别和防控能力；8月30日，与中吉财富融资担保有限公司举行签约仪式，在风控技术、风险管理等方面正式达成战略合作。9月27日，上线“偿付责任计划”，进一步保障用户资金安全。放在行业整体处于寒冬的情境下来看，大平台这样的动作无疑更有助于用户信任度的提升，此长彼消，行业马太效应会更趋明显。

可以预见的是，随着市场泡沫的出清，网贷行业会实现整体升级，无论对于平台还是投资人而言都是好事情。

2、金融服务属性价值回归，增值服务为平台商誉添砖加瓦

金融的本质是服务业，互金行业只不过是通过技术的手段更好的发挥服务作用，但近几年随着网贷行业的迅速发展，网贷平台被某些人当做了薅羊毛的工具。

爆雷事件，无疑也给市场和用户提了个醒，互金并不具备超越传统金融的神奇作用，它同样会受到市场规律的制约，这种认知更有利于互金行业的价值回归。对平台而言，与其在营销上极尽夸张和编制各种套路，还不如踏踏实实研究用户需求，不断提升服务品质，在同质化的产品中，打造出有亮点的增值服务。

以财商教育为切入点是不少平台的一大选择，例如爱钱进打造了财商系列漫画《小进说财》、财经脱口秀《Fantalk》，以及《财经头条》《小进财商课》等栏目，人人贷设置了人人学院与投资论坛，都是以帮助用户提升财富管理意识和能力为目标的增值性服务。而这种超越网贷平台信息中介服务之外的延伸，其实更能赢得用户的好感，也有利于平台商誉的建立。

除了针对用户的增值服务，平台对社会责任感的承担也能树立良好形象，爱钱进自2015年与春晖博爱达成战略合作以来，每年都在社会公益上贡献企业力量。还有宜人贷的“梦想体验师”活动、拍拍贷的校园公益活动等，无不达到了较好的品牌价值塑造效果。

实际上，普惠金融本质就是社会公平和责任的体现，更有社会担当的网贷平台自然也能赢得更多的尊重和信任。

用户需求：小微企业和大众对普惠金融需求持续增长

判断一个行业有没有前景，关键要看市场对其有没有需求，需求有多旺盛，比如国内餐饮行业的创业永远都是热门之一，尽管竞争激烈淘汰率高，但由于衣食住行是大众基本需求，尤其中国素来都有“民以食为天”的传统，对饮食方面的执着让这个行业永远都不会衰落。

随着社会的发展，创业氛围、生活理念和金融意识都在不断发生变化，大众对普惠金融的需求只会越来越强烈，尤其在经济转型期，资金紧张的借款端和需求增长的出借端都需要更便捷可靠的方式找到对方。

? 借款端：产业结构转型和创业潮下，民营企业和小微企业资金渠道匮乏。消费升级和信用社会建设下，民众消费意识超前，消费需求旺盛。

? 出借端：多年市场教育下，民间投资理财意识越来越强，且趋向理性，投资者需要更多元化的投资理财渠道，渴望更加公平和亲民的金融服务。

无论是开一间奶茶店的小创业者，还是习惯于提前消费的白领月光族，都离不开普惠金融服务的支撑。在社会信用体系越来越完善的今天，每个人都有获得相应金融服务的权利，而这一服务也会成为大家生活中必不可少的一部分，网贷行业的发展依然具备广阔的空间。

总的来说，综合政策、市场和用户三个方面的分析，2019年互金行业的春天可能不再遥远，但冬天并非没有意义，没有困境中的反思、修正和坚持，又怎么能轻易地迎接温暖到来。

*以上图片来源于网络。

【完】

螳螂财经（微信ID:XiaoxiangFin）：原潇湘财经，泛财经新媒体，重点关注上市公司、Fintech、区块链等财经金融领域。 《财富生活》等多家杂志特约撰稿人。