“水茅”教父钟睒睒虽败退亚洲首富之位，但却在身家蒸发1000亿的前提下轻松蝉联中国第一，令一众网友惊奇不已，而随着农夫山泉最新年报的披露，似乎年净赚超70亿的“大自然印钞机”成了钟睒睒续写财富传奇的终极武器？

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繁荣的“虚象”！

3月28日晚，农夫山泉发布了“亮点满满”的2021年年报，其中公司总营收为296.96亿元，同比增长29.8%，归母净利润71.6亿元，同比增长35.7%，堪称增收又增利，一派欣欣向荣之势，事实果真如此？

不妨先回顾一下农夫山泉2020年的年报核心数据：

2020年，农夫山泉总营收为228.77亿元，同比下降4.8，这是公司近5年来首次出现的营收同比下滑，归母净利润52.77亿元，同比增长6.6%，这一增速同样是公司过往5年内的历史新低，再来盘点一下具体的品类表现。

占总收益61.0%的包装饮用水，2020年全年收益为139.66亿元，较2019年下降2.6%；

占总收益13.5%的茶饮料产品，2020年全年收益为30.88亿元，较2019年下降1.6%；

占总收益12.2%的功能饮料产品，2020年全年收益为27.92亿元，较2019年下降26.1%；

占总收益8.7%的果汁饮料产品，2020年全年收益为19.77亿元，较2019年下降14.5%；

如若不是包括苏打水和咖啡等产品在内的新业务收益同比2019年上涨135.8%，农夫山泉的2020年营收，近乎全品类下滑，既便新业务长势喜人，但贡献的绝对营收也只有10.54亿元，也就是果汁饮料产品的一个零头。

接着来看2021年农夫山泉交出的答卷：

包装饮用水2021年全年收益为170.58亿元，较2020年增长22.1%，但总收益占比为57.4%，较上年下滑了近4个百分点；

茶饮料产品2021年全年收益为45.76亿元，较2020年增长48.3%，总收益占比自2020年的13.5%提升至15.4%；

功能饮料产品2021年全年收益为36.95亿元，较2020年增长32.3%，总收益占比与2020年基本持平；

果汁饮料产品全年收益为26.14亿元，较2020年增长32.2%，总收益占比与2020年基本持平；

此外，包括苏打水饮料、含气风味饮料、咖啡饮料在内的新业务收益较2020年增加66.%，达到17.5亿元，虽然单看十分亮眼，但相较之于2020年的“谷底”，农夫山泉2021年年报也就并不显得十分惊喜了

WIND/图

当然，还是应看到，农夫山泉在茶饮料产品和新业务板块上的优异表现，无论是增速还是收益均显著高于行业竞争对手，钟睒睒绝不会放过任何一个提升利润的金字抓手！

作为一个将利润做到最大化的优秀商人，过去一年，钟睒睒财富缩水了超1000亿，农夫山泉的市值更是蒸发近3000亿，而即便农夫山泉股价长期低迷，却丝毫不影响钟睒睒的中国首富地位，秘诀究竟在哪里？

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沉默的真相！

当网友们都以为钟睒睒的财富秘籍来自农夫山泉这台“大自然印钞机”时，也就容易被假象所蒙蔽，是时候拨开，隐藏在钟睒睒庞大资本版图背后的谜雾了。

千亿吸金巨兽

如果你以为钟睒睒只有农夫山泉一头“现金奶牛”，那就大错特错了，据天眼查消息，钟睒睒目前担任高层以上职务的关联公司，就有128家之多，我们经过快速复盘，发现，这其中，表现就亮眼的，当属A股神兽——大名鼎鼎的万泰生物了。

万泰生物财务指标有多吸晴呢？

2021年财报显示，公司营收达57.5亿元，同比增长144.25%，净利润达20.21亿元，同比增长198.59%，上市短短2年，股价从8.75元/股飙涨至278元/股，涨幅近3200%！堪称火箭速度，市值直逼1700亿关口。

单一的数据显得太理性，那就再说一点感性的，万泰生物的主业，恰恰是当下的最火热风口之一的疫苗，顶着“国产HPV疫苗之父”的花环，早在2020年4月上市，就为万泰生物奉献了26个涨停板，钟睒睒一跃击败马化腾等豪强劲敌，空降中国首富宝座。

2020年，万泰生物已经吃到了国内HPV疫苗6%的市场份额，其中，二价HPV疫苗市占率更是高达66.7%。

2021年，万泰生物仅凭馨可宁HPV疫苗就斩获了超30亿元的销售额，毛利率高达92%，如果说农夫山泉是“水茅”，万泰生物毫无疑问就是“药茅”！

2022年3月14日，万泰生物最新公告显示“新冠病毒抗原检测试剂取得医疗器械注册证，这背后是一块多大的蛋糕？观者自酌！

首富新忧

问题来了，坐拥农夫山泉和万泰生物两大吸金巨兽，为何钟睒睒的身家还暴跌了超1000亿？2021年1月8日，农夫山泉股价触及68.75港元/股的最高点，总市值一度超过7700亿港元，而2022年3月31日，农夫山泉股价仅41.700港元，总市值仅余4690亿港元，足足蒸发了超3000亿港元。

2022年福布斯富豪榜显示钟睒睒凭4550亿人民币财富拿下中国首富，据福布斯实时富豪榜的数据，目前钟睒睒身家626亿美元（约合3970亿人民币），全球排名第18，相比上年，下滑了足足11个名次。

这背后反映的深层次原因是什么？

我们认为，目前市场对于万泰生物的估值还预留了很大的增值空间，这个空间就是留给未来疫苗进阶的故事蓝本的，何出此言？

万泰生物目前在二价HPV疫苗（600元/针）市场大放异彩，但是，四阶HPV疫苗（800元/针）和天花板九价HPV疫苗（1300元/针）这两大重磅杀器，目前的万泰生物仍然处在难关攻克阶段，最新消息显示，临床三期试验顺利的话，最快也要到2025年，才能看到万泰生物九价HPV疫苗的上市。

所以，万泰生物目前虽顺风顺水，但还没到发挥真正的灭霸级威力的时候，所以万泰对于钟睒睒的身价贡献，在很长一段时间内，是稳健的水平。

另一方面，就是农夫山泉的各类“花式作死”行为，它一度让钟睒睒的整个养生堂系资本帝国蒙尘，而临着信誉与估值的双重打击：

2021年6月27日，农夫山泉因涉“福岛白桃”事件，引发重大营销危机，彼时农夫山泉非但不道歉，还喊话媒体平台立即删除对其名誉不利的稿件，截至2021年6月末，农夫山泉股价半年内暴跌超40%，总市值累计蒸发超3100亿港元；

2021年10月，农夫山泉又卷入“虫卵门”事件，武汉一女子反映，她购买的农夫山泉矿泉水里有大量蛆虫，并且是在瓶盖未开封的情况下，而且还发现的，不止一瓶有虫卵，并还录了相关的视频。

图源：湖北经视

时间视频/图

舆情发酵后，农夫山泉强势回应称“绝不可能有虫卵，已报警”，还是熟悉的配方，熟悉的味道，不过，值得一提的是，该事件截至目前，再无媒体报道下文了。

就在大家以为风浪已过时，10月22日，有媒体又报道农夫山泉NFC饮料有不明异物，再次引发争议，令一众网友拍案称奇。

除了形形色色的负面事件外，农夫山泉还因售卖高价母婴水引发质疑，央广网甚至公开发文报道，称“更像是商家用来吸引消费者的噱头”

……

这一系列事件最终对农夫山泉的品牌美誉度造成了不可逆的损伤，农夫山泉估值持续走低，自然导致了持股超80%的钟睒睒的身价波动，在万泰生物市值平稳的当下，钟睒睒也就不可避免地迎来身家大缩水了。

君子爱财，取之有道，已然贵为中国首富，如何为行业或产生树立正能量标杆，或是接下来的农夫山泉，该思考的课题，68岁的钟睒睒，会带来哪些改变呢？

拭目以待！

参考资料：

信源综合食品饮料行业微刊、银柿财经、证券之星、说财道经、风暴眼，图源网