出品/联商专栏

作者/和二

事实上，马云之于阿里的意义，在于其极为宏大的“先见性”，这样的先见性表现在两个方面：第一，迅速觉察到危机或者是机会，并很快采取相应的改变措施，比如2005年将支付宝从淘宝剥离，再比如今年将阿里一拆六；第二方面在于，未来需要怎样的模式或者产品，将极度朦胧或者抽象的“感觉”给出一个相对清晰的粗线条描摹，这样的预判力让马云成为阿里的“首席想象官”，可能只有他才最清楚，阿里需要什么。

今年3月27日，媒体报道马云回国。紧接着第二天阿里巴巴集团董事会主席兼CEO张勇宣布“1+6+N”组织变革正式开启，具备条件的业务集团和公司，未来都有独立融资和上市的可能性。彼时，在阿里的内部会议上，马云说，“阿里过去那些赖以成功的方法论可能都不适用了，应该迅速改掉。”

3月底正是阿里上个财年的结束。从4月到6月，阿里进入2024财年的第一个季度。

01

拆分后的第一份财报

8月10日晚间美股开盘前，阿里巴巴发布截至6月30日的2024财年首季度财报。本季度阿里收入达2341.6亿元(约322.9亿美元)，比去年同期增长14%，超过预期的2249.2亿元；净利润增长51%，达到343亿元，好于分析师平均预期的273亿元。

在电话会议上，张勇表示，随着我们继续进行重组，阿里巴巴实现了稳健的季度业绩，重组开始为我们的业务释放新的活力。阿里CFO徐宏表示，由于强劲的业务势头以及我们对各业务运营效率的关注，我们在上个季度实现了强劲的财务业绩。收入和调整后的EBITA分别同比增长14%和32%。

阿里的喜悦溢于言表。无论营收还是利润的增长，阿里的高层口径一致地全部归功于3月底的组织架构调整。而资本市场对于阿里的这首季财报也报以肯定。阿里股价盘前交易上涨近4%。而早在财报发布之前，市场就已经做出了积极的预测。根据彭博社数据，截至周二收盘，押注阿里巴巴香港上市股票上涨5%的看涨期权合约的交易溢价高于看跌期权合约。市场情绪已转向更加乐观的一面。

打破“大锅饭”之后，阿里六大集团的负责人形成一定程度的PK和暗中较劲。虽然各大业务集团规模不一样，经营状况也完全不同，但彼此之间同比增长数据却是可比的，曾经亏损的业务需要亏损收窄，老牌的核心业务也要考虑创新重回高增长。

不得不佩服，马云这一招“赛马机制”实在是高。

具体业务表现是：

阿里的立家之本电商业务，也就是淘天集团的收入在这个季度占全集团总营收的45.8%，依然是位高权重。但是同比增长幅度只有12%，增速排在六大集团的倒数第二位。

另一位特别能打的是阿里云业务，也是张勇亲自操盘的业务集团。云智能集团本季度收入为251.23亿元，占比约10%，同比增长4%。云计算业务在去年同期和前年同期的同比增长分别是10%和29%，收入增速下降。有报道称，原因是大客户的外迁以及在线教育行业客户的消失。不过，云智能也是目前三大准上市集团中利润增速最快的。本季度经调整EBITA为3.87亿元，同比增长106%。

国际数字商业经调整后亏损4.2亿元，相比去年亏损的13.8亿元，亏损大幅收窄，收入占比8.8%，增速为41%，排在第一；盒马所在的其他业务部分(还包含高鑫零售、阿里健康、灵犀互娱、银泰、智能信息、飞猪和其他业务)的收入贡献18.2%，占比排在第二位；菜鸟集团收入占比9.2%，以34%的增速排在第三，且单季扭亏为盈；

本地生活集团(饿了么和高德地图)去年第一季度亏了28.34亿元，今年调整后亏损19.82亿元，这已经是近年来最漂亮的一个数字；连常年一直亏损的大文娱都出息了，赚了0.63亿，实现首次盈利；菜鸟也终于赚到了钱，去年同期亏损1.85亿，本季度利润有8.77亿元，实现了一大步跨越。

02

电商板块依然需要创新

电商，也就是淘天集团营收占阿里整个集团的半壁江山，虽然规模很大，但是增幅很低。阿里的电商迫切需要模式上的创新。

今年3月底独立后，淘天集团确定了“用户为先、生态繁荣、科技驱动”的三大战略，分别针对用户、商家和科技。淘天集团CEO兼董事戴珊在业绩分析的电话会议中表示，三大战略已经初见成效，带来了一些惊喜。

另外，已经很久没有公布月活数据的阿里，在本季财报中透露，截至2023年6月30日止单月，淘宝APP日活同比增长6.5%，原因是受惠于有效的用户获取计划和本季度淘宝APP用户留存率上升。另外，本季度客户管理收入同比增长10%，并表前，这一收入在去年同期的数据为下滑10%，前年同期为上涨13.7%。

戴珊主政下的淘天集团，所谓的“用户为先、生态繁荣、科技驱动”的三大战略，从可以落地的策略语言来理解也就是：以更有竞争力的价格优势吸引用户；以新的流量分发和广告机制服务商家；以新的算法和技术应用提升效率优化消费体验。

但从旁观者的角度看这些年的阿里电商，本质上缺乏技术创新和模式创新，流量消退依然无法阻挡。只不过在戴珊接手之后，阿里对电商的考核导向有所改变，从追求GMV(销售额)数据到追求用户复购率。

对商家来说，用户的复购率才能真正体现产品粘性以及产品在价格、品质以及配套服务上的竞争优势。

关于电商业务进一步发展的具体工具和方法论，淘天集团开出的药方有五个方面，分别是：直播、私域、内容化、本地零售、价格力。

当品质电商有京东，便宜电商有拼多多，直播电商有抖快的时候，万能的淘宝成为其唯一的优势和护城河。所谓万能的淘宝，意指其品类广泛，商家众多，只要消费者想要的产品，淘宝必能满足，但这样的竞争优势，基于大量的中小商家的存在，关注大量中小商家的健康生态才能维护淘宝的核心优势，否则必然被拼多多和抖音分流。

一些淘宝商家表示，今年以来，整个淘天的流量结构发生了很大变化，官方旗舰店的流量被切分出来一部分，用于扶持淘系生态的中小卖家，内容流量的权重大于搜索流量，流量的算法和玩法都在变，这也使得商家开始配合淘宝重点进行内容运营和私域运营的相关动作。

03

张勇的新挑战

阿里云一直是阿里集团除了电商之外的第二大核心业务。所以张勇选择作为云智能的掌门人。

在张勇亲自操盘之前，阿里云危机重重。2019到2022年，阿里云的增速逐年放缓，到2022年三季度，增速降到了4%。去年12月18日，阿里云在中国香港的数据中心机房降温系统出现故障，导致服务器宕机，在没有备用冗余方案的情况下，持续了近12个小时，被称为“阿里云发展史上的重大丑闻”。到2022年下半年，阿里云的市场份额已经从此前的45%跌为31.9%。

在国内，云市场可以开辟的空间已经所剩无几，而且竞争十分激烈。阿里云虽然目前处于赛道第一名，但外有AWS、微软云虎视眈眈，内有华为云、腾讯云紧追不舍。

需要新的增量，阿里云将触角转向了“政府用户”。但是，相较于企业而言，政府机关对于云服务的安全性要求更高，而且很多政府的内部信息需要严格保密，在选择云服务企业时，国企云更有优势。比如三大运营商和中国电子云等国资背景的云厂商，对政府客户来说比阿里云有着更多认知上的心理优势。

分析人士认为，张勇带来阿里云可开辟的未来新增长曲线可能在于“大模型”。以ChatGPT为代表的大模型应用正在成为巨大的风口。

张勇表示，模型训练和推理服务所需要的高性能、低成本算力，为云计算服务的发展打开了全新的空间。

今天的AI还在打基础的阶段，阿里云把更多精力投入到培育开发者的种子。今年4月，阿里云发布了生成式AI模型“通义千问”，又升级了音频转写平台“听悟”，7月份推出了生成式AI文生图模型“通义万相”。开源平台魔搭提供大量机器学习和深度学习的模型、工具和服务，截至2023年7月，魔搭汇聚了200多万AI开发者，托管了超过1000个AI模型，累计模型下载量超过4500万次，想要成为AI时代的GitHub。

同级别的竞争对手腾讯云在大模型领域走得似乎比阿里云更为超前。

腾讯大模型模式，目标是面向产业端，解决不同的行业问题。5月的一季度财报会上，马化腾定调，“关键还是要把底层的算法、算力和数据扎扎实实做好——更关键的是场景落地”。

腾讯云与智慧产业事业群CEO汤道生表示，腾讯云MaaS是基于TI平台打造的行业精选模型商店，能够提供超过50个解决方案。专注于落地实际的问题，希望在每个特定场景里100%解决客户的问题，而不是找100个产品解决70%到80%的问题。

回到本文开头，马云的超级“前瞻性”造就了阿里这样的互联网巨头。发展二十四年之后的今天，张勇掌舵下的阿里云智能集团，能否像当初的马云一样，再一次超级前瞻地洞察到下一个十年、二十年，在AI领域“需要什么，可以做什么”，可能是深刻影响阿里能否活过102岁的新关键新起点。